员工持股法律问题的分析.pdfVIP

序 言 员工持股始于西方，也发展成熟于西方。70年代以来，美国、英国、法国、 日本等国的股份公司开始广泛采用这～制度，其中尤以美国的员工股份制度最为 完善，也最具代表性。由于员工持股，“对于政府来说，它是实现‘经济民主’， 减轻政府负担的重要手段；对于瓷本家来说，它是缓和劳资关系，提高生产率的 一种激励机制；对职工而言，它可能是增加收入、参与企业管理的有效途径：对 于企业管理者而言，它可能是抵御外来收购、保住其职位的妙招∽’，因而倍受推 崇。美国学者将其誉为“在扩大经济公正的同时又能刺激经济增长”的“社会发明” 圆：在东方，日本等国正在以极大的勇气突破公司法的限制进行着法律实践。 在我国，面对国企改革艰难的步伐，在历经了“吴市场”、“厉股份”、“杨承 包”、“李兼并”@等几度变迁，国企改革面临的仍然是难以回避的深层问题，于 是“农村包产到户、城市职工持股”受到各界的重视。众多的学者极力主张将员 工持股作为处于困境的国有企业改革的战略选择，认为员工持股是“国有企业产 权制度的重要创新”④，是现代企业制度的演化趋势。“无论从经济还是政治角度 看，都具有重要的现实意义”@。事实上，实践的创新远远早于理论的探索，员工 持股早已在我国的上市公司、中小企业被广泛的采用。在立法上，一些部门规章 和地方性规定对其予以了确认矗对于经济体制改革正不断深化的中国而言，员工 持股在探索社会主义公有制的实现形式、深化国企改革、提高企业经济效益、完 善社会保障制度等方面所起的独特作用日益受到各方面的重视。 但在我国，尤其是在国有企业中实行员工持股，与西方国家股份制企业实 行员工持股相比，在改组对象、所有制基础和法律环境等诸多方面存在着巨大的 区别，加之对员工持股法律机制研究不够，员工持股立法严重滞后且无统一规范， 价值取向定位不准，各地、各部门立法矛盾、冲突，员工持股“锁定”不牢，管 理模式存在诸多问题，致使员工持股不可避免地存在着平均化、福利化、外部化、 形式化、短期化、无计划、非制度化等问题，，员工持股远远未达到人们的预期， 不仅效率目标迷失了，几乎将员工持股导入了死胡同，甚至还成了腐败、特权的 温床。于是人们开始怀疑“一股就灵”，政府部门明文停止内部员工股的发行。， 实施员工持股的公司在上市时也受到无端的歧视⑦……，员工持股似乎已是穷途 末路。 ①彭晋：Ⅸ美国职工股份制及其对我国实践之借鉴意义*，浩律出版社，《国际商法论丛第一卷，第160页． ②【美1科里罗森等《职工股份制设想的缘由及其前途*，载戴敏华编：《股份分享证券——国外经济学 家论股份制*，中国财政经济出版社1988年版，第47页． ⑨“吴市场”代表人物为经济学家吴敬琏，人称“吴市场“，主张旧体制的根本特征在于通过行政命令和 指令性计划配鬣资源，导致效率低下．惟一能够取代行政命令的资源配置方式，是毗市场机制为基础配 置资源： “厉股份”代表人物是北京大学教授厉以宁，人称“厉股份”主张所有制改革是整个经济体制 改革的关键，企业改革的目标模式是股份制；“杨承包”代表人物是经济学家扬培新，人称“杨承包”主 张是以所有权和经营权分离理论为基础，在保持国有企业所有权不变前提下，下放经营权，形成两权分 离的国有企业经营机制，基本形式是实行各种形式的承包经营责任制：“李兼并”代表人物是曹思琢教授 和李曙光博士，人称“曹破产”和“李兼并”理论主张是对于资不抵债的国有企业要坚决地实施破产， 走“鼓励兼并、规范破产，减员增效，下岗分流，实施再就业工程”的道路．笔者注 @尹智雄著：“企业制度刨新论一公司员工持股制度研究*，经济科学出版社，i997年版，第137页． ⑤李伯侨、林碧艳：“股份公司员工持股制度立法研究》，载《法学研究*1999年第3期． ⑥1998年11月25日，中国证监会发布《关于停止发行公司职工股的通知》． ⑦据传我国的二板市场将有员工持股的企业排除在外． 然而，员工持股虽然发展历程并不长，但员工持股的实践充分表明，它带来 的制度创新意义和显著的实际效果却显示出强大的生命力。也就是居于这种共 识，国内各地的员工持股试点并未因此而结束，相反有星火燎原之势。因此，如 何借鉴西方国家员工持股的成功经验，结合中国实际情况，建立健全符合中国国 情、具有中国特色的员工持股法律制度，已成为当务之急。 虽然多年来，理论界对员工持股从经济学的角度研究颇多，但对其法律机制 的研究和制度保障研究却鲜为人见。缺少法