如何捕捉热点及个股-good.docVIP

捕捉市场热点板块及个股的意义 发现股票，提高收益； 一种产品，一项核心服务； 提前布局，先知先觉； 判断能力是验证石，需要平常心态把握。 股票市场形成热点板块的本质？ 1.国家政策因素； 这里包括如国家产业政策，五年计划，行业振兴等。 2.公司自身运行状况的影响； 企业的发展，应用新技术，重组整合等 3.科技进步与行业成长周期的影响； 第三次技术革命，及企业兴衰过程。 4.投资者投资理念变化对股市板块轮动的影响。 传统的“空中楼阁理论”(心理价值导向)受到以价值投资为理论的 “企业基础理论”（企业经营及业绩等） 挑战，这是一种日益理性成熟市场的标志。 我们怎么去做，才能捕捉到市场的热点板块，并且最终找到最热门的个股呢？ 三步走： 第一，板块活动的特点： 多变性，股票市场的一天，就是多板块轮运的过程。 转换性，企业与企业、行业与行业之间关系紧密联系，股市的起伏与 板块的转换息息相关。 联系性：同一行业之间彼此之间紧密联系，反映在市场是齐涨齐跌。 竞争性：企业的竞争，令技术的发展，具有上下游的竞争关系；同行业之间的强弱差异。 相对时段稳定：一种技术出现，一项政策发布，一种市场炒作的习惯形成，都有一个过程。 规律性：板块的轮动是可以提前发现，有一定规律，与相关的政策、技术、市场心态有关。 第二步：板块的分类与定义。 1,传统法：五大类（工业类、商业类、地产类、综合类及公共事业类）46个板块；根据市场 联动性原理将全部股票划分成33个行业板块和50个概念板块，1800多家上市公司。 2,市场观察法：股票市场是一个多变的市场，企业的经营、技术再发现、新概念的炒作、投 资群体的习惯与失误，都会造成市场板块的错综复杂性。 市场信息告诉我们：一只个股具备几种概念，同时属于几个分类；热点板块需要一个认同 响应过程；板块的炒作在市场上会被误炒。 实例：风能行业的投资报告及个股选择 国家政策分析： 我们近期调研了中国风电设备的代表性企业，包括金风科技（整机）、东方电气 （整机）、中国传动（齿轮箱）、天马股份（轴承）和国电南瑞（风电控制）。 我们发现： ? 管理层对下游需求保持乐观。各企业没有感觉到金融危机和经济下滑对需求的明 显影响，反而预计增值税转型和保增长政策将进一步刺激需求。有企业认为发改委 将会把2020 年风电总装机规划由3000 万千瓦调高至1 亿千瓦。 ? 零部件价格下跌趋势渐显。随着原材料价格的回落，整机企业已经感觉到议价能 力的增强，准备对非紧俏零部件开始以压价为目的的谈判。 ? 最短缺零部件-轴承稳步扩产。天马股份风电偏航变桨轴承产能将由目前的500- 600 套/月大幅提升至明年1 季度末的800-1000 套/月。SKF 的直驱风机轴承产能亦 稳健扩张。 ? 整机环节集中度将继续提升。零部件供应商产能有限，主要供应给其心目中能成 为行业前5 名的整机企业。下游客户担心中小整机企业的赔偿和维修能力，主要向 大型企业采购。 重配风电设备行业。制约行业发展的风险点有1）下游客户现金流偏紧，但由于 风电业务回报率高于火电，我们认为风电设备企业将得到客户的优先偿付； 2）CDM 价格下滑，但即使没有CDM 收入，典型风电场仍可提供8-10%的内部回 报率；3）一些海外风电场开发商退出市场，但不是国内需求主力。我们认为这些 风险点不会从实质上影响风电行业的良好发展前景。 技术设备分析（设备分布） 产业周期分析（装机容量）： 金风科技（推荐）是行业中的首选。三峡总公司成为第一大股东，将为公司销 售提供强劲推力。08 年兆瓦级小批量供货运行中解决了稳定性问题，09 年质量 风险大大下降。09 年足量的轴承订单和手持产品订单增加了收入的确定性。不过 12 月底大量低成本小非解禁是股价走势的一个不确定因素。 公司运行状况分析： 金风科技(002202/推荐):09年兆瓦机型放量 业绩指引 08 年：750kW 机型产量1400 台，产能保持在100 台/月。1.5MW 机型产量360 -400 台，产能达到60 台/月。净利润力争达到年初目标8.5 亿元，即每股收益0.85 元。达不到目标的风险在于1）西部大开发优惠税率还未获批；2）增值税转型政 策仍未出台。 09 年：1.5MW 机型产量900-1000 台，年底产能达到2000 台/年。主营业务收入 增长50%以上，仍为国内需求拉动。海外市场仍处于培育阶段，Vensys 虽然在美 国已有项目，但数量有限。力争降低单位成本，通过1）降低电控零部件的成本 （电控占到整机成本的20%以上）。公司通过Vensys收购了海外一家变流器企业 获得相应技术，可望于09 年实现电控国产化（目前软件部分已经国产化），单台 成本预计下降30 万元，即4%；2）