我国存款准备金政策的发展及其效用的研究.pdfVIP

摘要 摘要 存款准备金政策作为一般性货币政策工具，它是在中央银行体制下建立 并完善起来的，为商业银行和其他金融机构在关于存款准备金及其安排等方 面提供了一种准则或规则。具体而言，存款准备金政策是各国中央银行依据 本国法律所赋予的权力，通过规定或调整商业银行等金融机构缴存给中央银 行的存款准备金比率等，保持银行体系对负债的清偿力，控制商业银行的信用 创造能力，进而间接控制该国一定时期内货币供应量的一种管理和调控制度。 存款准备金制度最初起源于18世纪的英国，一般意义上的存款准备金制度可 以追溯到19世纪20年代的苏福克制度，而作为货币政策操作工具的存款准 备金制度则起源于1913年美国颁布的《联邦储备法》。虽然存款准备金制度 的最初目的是为了保证存款机构的存款支付和清算，但随着时间推移，存款 准备金制度正在被越来越多的国家作为一项重要的货币政策操作工具而广泛 应用，从20世纪50年代到80年代期间在许多国家均受到极大重视。 存款准备金、再贴现、公开市场业务并称为货币政策的“三大法宝一。其 中，作为最古老的货币政策工具之一，存款准备金政策因其本身能同时对基 础货币和货币乘数进行调整，相对于其他货币政策工具，存款准备金率政策一 般被视为货币调控的“巨斧或。猛药一，是不轻易被用于宏观调控的。尤其 是20世纪80年代以来，在一些西方国家，由于公开市场业务操作频繁等原因， 法定存款准备金率普遍偏低，如美国、加拿大、瑞士、新西兰、澳大利亚等 国的央行都降低或取消了法定准备金率，零存款准备金率正逐渐成为一种趋 势。． 而在我国，存款准备金政策从未淡出人们的视线，我国在最近的24年中 对法定存款准备金率进行了28次调整(截至2008年10月15日)，尤其是 我国存款准备金政策的发展及效用研究 2006年7月以来，连续变动存款准各金率达20次之多，运用的频繁度令人惊 叹。另外，已从多个方面对存款准备金制度实行了较大改革。存款准备金作 为货币政策工具常规化的趋势在我国已经非常的明显，它现在已经实实在在 地被央行用来配合公开市场回收流动性的货币政策工具之一。宏观调控如有 需要，央行的反应就是习惯性动用存款准备金率。存款准备金政策引起了国内 外许多专家学者的广泛关注，对于存款准备金制度及其作用在理论界引起了 不小的争论。存款准备金政策在我国频繁使用有其特殊的宏观经济环境和制 度背景，是适应经济形势的。但是由于自身制度设计上的原因以及外汇管理 体制等外部冲击的影响，存款准备金政策在发挥经济调控作用时，并未显现 出搿巨斧弦或。猛药一的威力。对我国存款准备金政策的发展以及效用分析 是一件非常有价值的工作，一方面能让人们更清晰地认识存款准备金政策的 发展历程以及未来的发展趋势；另一方面能对存款准备金政策发挥作用的机 制以及影响存款准备金政策效用的因素有整体的把握：最后，能够在实行零 存款准备金率制度的大背景下，理性地认识存款准备金政策在当前我国经济 金融发展中存在的必要性和必然性，同时为我国存款准备金制度的完善提供 理论参考建议。 本文从存款准备金制度的相关理论基础展开，进而分析了美国、德国、 日本等几个发达国家法定存款准备金政策的应用、变革以及特点，接着分析 我国存款准备金政策的运用发展以及影响其作用效果发挥的主要因素。文章 用大量的数据和图表来说明问题，同时非常注重理论与实践相结合，并在最 后提出政策建议。 本文的主要内容包括五部分： 第一章，简要介绍了存款准备金和存款准备金制度的内涵、作用机制以 及功能，作为后文展开论述的理论基础。作为控制信贷和货币供应的政策工 具，中央银行通过提高或降低存款准备金率，增加或减少金融机构必须存人 中央银行的存款数量，从而改变基础货币的规模和货币乘数的大小，达到收 缩或扩展信贷和货币供应的目的。在不同的宏观经济形势和制度背景下，存 款准备金发挥了不同的作用，同时随着银行业的发展，存款准备金制度也发 生了巨大的变化。 2 摘要 第二章，对美国、德国、日本等发达国家的存款准备金政策的发展历程 进行概括总结，并归纳分析了它们各自的特点．通过对美国、日本、德国这 三个国家存款准备金政策运用历史的回顾可知，由于各国经济环境和政治制