我国的券商投资银行业务发展的研究.pdfVIP

内容摘要 本文首先回顾了我国投资银行业的发展历程，并考察了国际投资银行业、特别是美国投资银 行业的发展状况，从中总结出我国与国际间的差距，进而指出本文将要讨论的问题所在——在我 国投资银行业发展过程中扮演绝对主力的证券公司，俗称券商。我国券商无论是开展的业务种类、 资本实力，还是经营机制、管理能力、创新精神，均无法与国外同行相比，甚至是存在巨大差距。 本文正是针对我国券商的发展现状，从其开展的投资银行业务入手，深入地讨论了目前我国 券商现存的以及适宜开展的投资银行业务，并在最后对券商的融资问题做了阐述，为的是券商更 好地开展投资银行业。本文所要的讨论的投资银行业务是广义上的投资银行业务，文中把它分为 传统的投资银行业务和新兴的投资银行业务，传统的投资银行业务分为承销、经纪和自营业务， 新兴的投资银行业务在本文中的讨论的有企业并购、资产管理、风险投资及其他业务。本文讨论 的券商融资问题主要是考察了券商拓展资金来源的渠道，并对券商的上市做了深入的分析。 针对我国券商的传统投资银行业务，本文认为，就深化承销业务而言：应力求更大力度地突 破发行人的选择、发行路演方式的改进和融资工具的创新；就深化经纪业务而言：在通过创建客 户经理制等方式进一步提升网下经纪业务的同时．应大力拓展网上交易这种全新的经纪模式；就 深化自营业务而言：应在拓宽融资渠道的同时．使自营业务主体专门化和独立化。针对我国券商 的新兴投资银行业务，本文认为，就企业并购业务：应大力拓展我国证券市场的规模，构建全国 统一的交易市场网络，应进一步深化国有企业产权制度改革，分批、分阶段、分渠道、有步骤地 解决国有股和法人股的上市问题．要重视企业家队伍的建设．转变观念，提高经营管理素质，应 大力培养一批既有渊博的专业知识。又有高超的业务技巧的投资银行家；就资产管理业务：券商 应对资产管理业务进行细分．应组建专业化的资产管理公司，应建立全国性资产管理业务风险金 制度．应从战略经营的角度去开拓资产管理业务，应提供满足个性化需求的资产管理服务，应大 力培养资产管理人才，树立业内品牌形象，应积极为地方政府理财；就风险投资业务：券商应担 任上市保荐人。担任上市辅导人，担当股票上市后的价格维护工作，发起设立风险投资基金，起 风险投资宣传的“播种机”作用．提供财务顾问或咨询服务，提供增值服务．为风险资本的引进 和退出提供金融工具和金融手段的创新服务。本文最后讨论了我国券商融资的可选途径：增资扩 股、同业拆借和国债回购、并购、股票质押贷款、发行债券、上市等，然后谈论了券商上市、特 别是券商上市方式问题。 关键字：券商 投资银行 企业并购 资产管理 风险投资 ABSTRACT the reviewsthe ofChina’Sinvestmentand In paper history banking beginning，this investment thatof on the ofoverseas America，based development banking，especially isconcluded．After outwhatwillbe which，thedevelopmentgap that，the points paper thatisthesecuritiesfirmsthat acrucialroleinthe ofChina’S studied play development investment itcomestoour are weak