中国证券投资基金业的SCP的研究.pdf

内容摘要 证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式。近13年来 中国证券投资基金业的发展迅猛，不仅为广大投资者提供了一种新型的金融投资 选择，而且为完善中国的货币市场和资本市场发挥着积极作用。然而，社会公众 与学术界对证券投资基金问题的关注主要集中于宏观和微观层面，从基金产业角 度出发的中观层面的研究甚少。 本文从产业组织理论的视角出发，首先介绍了市场结构(structure)一市场 状；接着通过市场集中程度的测算、产品差异化程度和基金业进入退出壁垒的分 析，研究中国证券投资基金业的市场结构；进一步分析中国证券投资基金业的价 格行为、非价格行为、兼并行为、市场协调行为等市场行为的特征；然后设定模 型并收集大量数据，对市场结构与绩效关系进行实证检验，研究中国证券投资基 金业特有的发展规律，对基金业发展过程中的新变化进行深入挖掘；最后针对中 国证券投资基金业市场结构、市场行为、市场绩效中存在问题的分析以及实证结 论，指出中国证券投资基金业要获得长久的发展不仅需要基金公司自身效率的提 高，还需要有一个良好的市场结构和外部环境的支持，为此，笔者具体从宏观、 中观、微观三个层面上提出相关政策建议，以期构建合理的基金业市场结构、规 范基金业的市场行为，并进一步提升基金业的市场绩效。 关键词： 证券投资基金业；SCP Abstract Thesecuritiesinvestmentfundiskindof securitiesinvestmentthat aggregate riskat coexistswithinterestsand thesametime．China’Ssecuritiesinvestmentfund has the 13 not anew industryrapidlydevelopedduringpastyears，itonlyprovides kindofinvestmentfor also a roleinthe investors，but type playssignificant ofChina’S marketand and developmentmoney capital are concernedabouttheissuesofsecmitiesinvestmentfundin academic mainly macroandmicro observationswereconductedinthemiddlelevel舶mthe level，few offund at industrypresent． perspective Basedonthe ofindustrial theories,this perspective organization paperfirstly introducesrelevanttheoriesabout literature themarketstructureofChina’s analyzes review．Secondly,thepaper securitiesinvestmentfund marketconcentration industrythrough of