期货 套期保值案例.docVIP

买入套期保值案例 2011年5月3日国内的天然橡胶现货价格为36500元/吨当时期货市场上交割期为9月份的天然橡胶期货合约价格为35500元/吨。该天然橡胶制品企业已经与其下游买家签订了销售合同，预计在未来的三个月后有大量的天然橡胶采购需求，数量为1000吨。由于担心天然橡胶价格在未来会出现上涨的趋势，从而影响到企业的利润，企业欲在期货市场上进行买入保值。于是在期货市场上买入交割期为9月份的天然橡胶期货合约200手(一手5吨)。到了月日，假设分以下几种情况： 情况一：价格上涨且期货价格涨幅大于现货购买成本增加*1000吨=万元在现货市场亏损0万元，但在期货市场盈利万元，这样不仅抵消了多支付的0万，而且额外盈利万元。 情况二：期货价格上涨幅度小于现货价格。购买成本增加*1000吨=万元在现货市场亏损万元，但在期货市场盈利0万元，抵消了大部分现货亏损。 情况三：期货价格与现货价格同幅度上涨 此种情况下期货市场的盈利刚好抵消现货市场的亏损，即盈亏相抵。但对于所有加工商来说，都可以减少甚至免去提前囤积现货所带来的仓储等相关费用。 2011年5月3日 3710元/吨 买入期货合约200手，价格35500元/吨 2011年8月3日 买入现货1000吨，价格为37100元/吨 卖出200手合约平仓，价格为36260元/吨 涨幅 500元/吨 500元/吨 盈亏 购买成本增加*1000吨=万元 此种情况下期货市场的亏损会冲减掉现货市场的盈利同样适当规避了价格风险。 到了月日，假设分以下几种情况： 情况：期货价格上涨幅度小于现货价格。 2011年4月14日 38800元/吨 卖出期货合约200手，价格38880元/吨 2011年8月14日 卖出现货1000吨，价格为39260元/吨 买入200手合约平仓，价格为39180元/吨 涨幅 460元/吨 300元/吨 盈亏 购买成本增加*1000吨=万元 该贸易商卖出套期保值的结果是在现货市场亏损万元，但在期货市场盈利万元，抵消了大部分现货亏损。 情况：期货价格上涨幅度于现货价格。 2011年4月14日 38800元/吨 卖出期货合约200手，价格38880元/吨 2011年8月14日 卖出现货1000吨，价格为39180元/吨 买入200手合约平仓，价格为39260元/吨 涨幅 300元/吨 460元/吨 盈亏 购买成本增加*1000吨=万元 该贸易商套期保值的结果是在现货市场亏损0万元，但在期货市场盈利万元，这样不仅抵消了多支付的0万，而且额外盈利万元。 情况三：期货价格与现货价格同幅度上涨 此种情况下期货市场的盈利刚好抵消现货市场的亏损，即盈亏相抵。但对于所有加工商来说，都可以减少甚至免去提前囤积现货所带来的仓储等相关费用。 2011年4月14日 38800元/吨 卖出期货合约200手，价格38880元/吨 2011年8月14日 卖出现货1000吨，价格为39180元/吨 买入200手合约平仓，价格为39260元/吨 涨幅 300元/吨 300元/吨 盈亏 购买成本增加*1000吨=万元 此种情况下期货市场的亏损会冲减掉现货市场的盈利同样适当规避了价格风险。