7.1、证券投资基金业务知识培训(补充).pdfVIP

证券投资基金业务知识培训 众禄基金研究中心2015年03月 目 录 （一）证券投资基金运作 （二）证券投资基金估值 （三）证券投资基金买卖 （四）证券投资基金分类 （五）新股发行上市流程 （六）ETF 、LOF基金套利  证券投资基金运作—— 自上而下VS 自下而上： 基金选择股票构建投资组合一般采取两种方法，一种是自上而下的选股方式，另一种是自下而上的选 股方式。 采用“自上而下”策略来构建股票组合的基金，一般会先研究经济或市场的总体趋势，以选择最好的行业或者市场 板块进行投资，然后再从选定的行业或者市场板块内寻找最佳的投资工具。如果是全球配置，基金也可能会先选定投 资哪一些国家，然后再选择行业，最后选定具体的投资工具。 采用“自下而上”策略来构建股票组合的基金，一般不是很重视将资产均衡地配置在各种行业或者市场板块上。其 更多关注个别公司的成长空间、管理能力、业务模式、估值等等，而不是经济或市场的整体趋势。 两种投资方式都有一定的道理，在不同的市场环境下会发挥不同的作用。投资者在选择基金时，应该 留意基金经理倾向哪种方式，结合市场环境判断其未来表现。 在2006 、2007 、2009年等单边牛市行情下，采取“