商业银行逆周期缓冲资本释放时机及研究.pdfVIP

2014 年第6 期 1 商业银行逆周期缓冲资本释放时机研究* 彭建刚　左　峥1 摘要：把握逆周期缓冲资本释放的正确时机是逆周期监管有效实施的关键之一。本文在分 析金融危机与信贷关系的基础上，将多重分形消除趋势波动分析方法运用于分析信贷趋势并确 定缓冲资本释放的时机；同时，运用美国1952—2013 年的信贷数据进行了实证分析。研究结 果表明：信贷增长率的Hurst 指数可以有效指示信贷由扩张转为紧缩的时点；将名义总信贷增 长率和名义银行信贷增长率的Hurst 指数相结合，根据所指示的信贷反转点释放逆周期缓冲资 本，能及时减少危机对银行业造成的损失。 关键词：宏观审慎监管；逆周期缓冲资本；释放时机 一、引言 此次美国金融危机暴露出 巴塞尔协议II 下的资本监管模型的缺陷和不足 巴塞尔协 议II 强调商业银行风险的科学计量 鼓励达标银行采用内部评级法 利用银行的内部评级模 型和数据 度量信用风险 虽然内部评级法能更加准确地反映资本与银行风险之间的内在关系 但由于风险计量的参数对经济周期高度敏感 造成金融体系的顺周期性 并对金融危机的形成 及扩散起到了推波助澜的作用 以单家银行机构稳健经营为目标的微观审慎未能关注金融体系 的系统性风险 忽视了金融机构间的关联以及实体经济与金融体系的反馈机制 不能有效维护 金融体系的稳定 这成为推动金融监管改革浪潮的基本原因 银行业监管由此开始从微观审慎 监管向宏观审慎过渡 在此背景下 巴塞尔监管委员会在 巴塞尔协议II 的基础上推出了 巴 塞尔协议III 以加强资本监管及银行的抗风险能力 相较于 巴塞尔协议II 巴塞尔 协议III 显著提高了资本监管要求 提出了逆周期资本和资本留存缓冲 并通过引入对系统 重要性银行的额外资本要求和杠杆率指标 控制此类金融机构的道德风险 构架起宏观审慎监 管框架 1 彭建刚 经济学博士 金融学教授 博士生导师 985 工程 首席科学家 湖南大学金融与统计学院 左峥 湖南大学金融学硕士研究生 作者感谢匿名审稿人的评审意见 文责自负 * 本文为国家自然科学基金项目 我国银行业宏观审慎管理与微观审慎管理协调创新研究