回归简单：EPS单因素定价模型.pdfVIP

第四章考虑每股收益的横截面定价模型……………………………………………………．．35 4．1模型假设及理论推导……………………………………………………………………。35 4．2实证检验…………………………………………………………………………………．39 第五章基丁．每股收益股票定价模型的多空交易策略………………………………………．．41 5．1．单个股票多空交易策略的原理…………………………………………………………一41 5。2采样期与交易期的确定与用于多空交易的标的股票的筛选…………………………，42 5．3多空交易建仓与平仓的标准……………………………………………………………．46 5．4交易期实施多空交易的损益……………………………………………………………．47 5．5对交易结果的分析………………………………………………………………………．50 第六章研究结论与总结………………………………………………………………………．．50 6．1研究结论…………………………………………………………………………………．50 6．2研究的启示………………………………………………………………………………．51 6．3研究的不足之处…………………………………………………………………………．52 参考文献…………………………………………………………………………………………53 图表目录 图表1联合技术公司，IBM公司与麦当劳公司股票组合的效集(AB段)………………．15 图表2股利贴现模型下可口可乐公司股票的价值分布…………………………………．17 图表3主要变量的统计性描述…………………………………………………………………：26 Wald 图表4 F测试的结果…………………………………………………………………26 图表5Haussman测试的结果………………………………………………………………26 图表6应用一元固定效应模型对面板数据的回归结果…………………………………．26 图表7分段数据的研究结果………………………………………………………………．27 图表8主要变量的统计性描述……………………………………………………………．28 Wald 图表9 F测试的结果…………………………………………………………………28 图表10Haussman测试的结果……………………………………………………………．．29 图表11应用一元随机效应模型对面板数据的回归结果…………………………………29 图表12分段数据的研究结果………………………………………………………………29 4 万方数据 图表14 EPS．CAMP的截面回归结果………………………………………………………37 图表15联合技术公司R变量与V变量的散点图………………………………………一38 图表161984年至2012年富围银行R变量与V变量趋势图……………………………41 图表1728家公司Rt时间序列与Vt时问序列的单整性…………………………………42 图表18用于实施多空套利交易策略的25家纽交所上市公司…………………………．42 Valmont 图表19 Industries，Inc．股票的多空交易及相关损益……………………………．44 图表20各股票交易期内开仓次数统计……………………………………………………44 图表2195％分位数开仓标准下多空交易策略的累计收益………………………………45 图表22 95％分位数开仓标准下多空交易策略的累计收益率……………………………45 图表23各股票交易期内开仓次数统计……………………………………………………45 图表2490％分位数开仓标准下多空交易策略的累计收益………………………………46 图表259