新三板宣传材料(2014年).ppt

申银万国证券北京分公司 投资银行部 简鑫 电 话： 010 手 机： 地 址：北京西城区金融大街20号 航宇大厦B楼6楼 新三板官方网址：/ * 多层次资本市场的概况 新三板市场发展历程、政策及预测 挂牌新三板的好处 目录CONTENTS 申银万国证券 申银万国证券股份有限公司 引言：新三板概况 企业如何决策上新三板 * 通过主办券商、会计师事务所和律师事务所的联合辅导，帮助企业的经营和管理符合监管部门对公众公司的管理要求，下的股份制改造，达到上市条件，并且以规范的形象展示给大众。 完善公司治理结构 证监会管理下的全国统一交易场所对挂牌公司有持续的信息披露要求，促使企业持续的规范经营和管理，增加客户的信任度，有利于企业长期健康有序的发展。 （1）完善治理 挂牌新三板的好处 申银万国证券股份有限公司 * 法人治理结构的完善、股份制改造能为企业带来的好处：  公司在创业期初期时，需要通过券商等专业的金融机构为其完善法人治理结构、三会（股东会、董事会、监事会）建立、所有者与管理层的权责关系，从而使公司能够更好地与《公司法》接轨、合法合规，一方面能在社会与投资者中树立正面、规范、积极的形象，另一方面，也为企业长久在资本市场发展奠定良好的基础。  规范运作，为后续进入更高资本市场打好基础 股份改造 规范运作 挂牌新三板 IPO 申银万国证券股份有限公司 （1）完善治理 挂牌新三板的好处 * （2）直接融资 申银万国证券股份有限公司 挂牌新三板的好处 小额、快速、按需 * √ 申银万国作为主办券商的案例分析 中海阳（430065）：主要从事太阳能光伏电站系统集成，太阳能光伏组件的研发、制造和销售。2009年5月启动新三板改制工作，2010年3月19日在新三板挂牌。截止目前，该公司已进行三次增发，累计募集资金3.4亿。 通过多次定向增资，实现企业规模逐步扩大、企业效益逐步提升。 第一次增资（挂牌前） 第二次增资 第三次增资 时间 2009年10月 2010年4月 2011年3月 增资价（元/股） 2.00 9.00 21.20 静态市盈率（倍） 10 24 57 增发股数（万股） 1,000 1,250 1,000 募集资金（万元） 2,000 11,250 21,200 申银万国证券股份有限公司 挂牌新三板的好处 * （3）信用增进 申银万国证券股份有限公司 挂牌新三板的好处 股权质押贷款 股份价值得以体现，通过股权质押获得贷款。 更低贷款利率 以基准利率贷款，不再上浮。 银行授信 规范度和透明度提升，银行主动授信。 增进企业信用能力：挂牌公司股权估值显著提升，公司透明度和规范度大大提高，商业银行对公司的认知度和重视度都明显提高，更容易以较低利率获得商业银行贷款。 * 二、提升融资功能，助推挂牌公司快速发展 案例 通过场外市场，提高授信额度 从银行获得更高的授信额度： 定向增资1 定向增资2 定向增资N 2011年，民生银行北京管理部向新三板挂牌企业主动提供信用授信额度，共有数十家挂牌企业经民生银行审批通过，获得主动授信额度合计5.36亿元，单户企业的综合授信额度100-3000万元。 申银万国证券股份有限公司 挂牌新三板的好处 2014年1月，全国股份转让系统与、农、中、建、交、光大、兴业行签署战略合作协议，共同打造面向中小企业的综合金融服务平台。 * （4）股份转让 √ 实现股份流通将使股份价值得以提升； √ 原股东的股份易于转让，投资机构易于进入与退出； √ 金融机构更认可股权的市场价值，进而获得股份抵押贷款等融资便利。 机构投资者、自然人投资者等 原始股东 公司 股权转让 股权转让 流动性溢价 申银万国证券股份有限公司 挂牌新三板的好处 * 案例一 1、以股权换资产。九恒星公司以定向发行450万股股份为支付对价，收购深圳市谷云科技有限公司等三家公司持有的深圳市思凯科技开发有限公司100%股权。 案例二 2、现金增发与股权换资产相结合。凯英信业公司以每股1.50元的价格定向增资1,650万股，其中400万股为向中关村发展集团定向增资，募集资金600万元；1,250万股向五位自然人定向增资，用于收购其所持有的北京中电亿商100%股权。 案例三 3、现金收购。金泰得公司以现金方式收购垄晟源能的部分固定资产，收购价格为人民币125万元。金泰得通过收购，可以加快扩大公司生产能力，满足市场对产品的需求，实现的产销平衡，有利于公司整合资源，促进公司主营业务发展，