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期货市场基础知识 目 录 第一章 期货交易概述 第二章 期货市场的功能与作用 第三章 商品期货品种与合约 ?第一章 期货交易概述 - 期货交易概述 期货交易的是标 准化合约：由期货交 易所统一制定的，规 定在将来某一特定时 间和地点交割一定数 量和质量的标准化合 约。 期货交易概述 第一节 期货市场的产生 一、起源 期货市场最早萌芽于欧洲。 早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。  1948年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT） 1851年，英国创立了世界上第一家集中的商品市场——伦敦皇家交易所，在其原址上后来成立了伦敦国际金融期货期权交易所 1919年9月，芝加哥黄油和鸡蛋交易所正式更名为芝加哥商品交易所（CME），同年，统一的结算机构——芝加哥商业交易所结算公司宣布成立 1976年，伦敦金属交易所（LME）正式创建 期货交易概述 二、期货交易的基本特征 合约标准化 除价格外期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。节约交易时间，减少交易纠纷。 交易集中化 期货交易必须在期货交易所内进行。 期货交易概述 双向交易 交易者可以在价格低时先买入期货合约，待价格上涨后卖出对冲平仓；也可以在价格高时先卖出。待价格下跌后买入对冲平仓。期货价格上涨时，可以通过低买高卖来获利；价格下降时，可以通过高卖低买来获利。 期货交易概述 每日无负责制度 在每个交易日结束后，对交易者当天的盈亏状况进行结算，在不同交易者之间根据盈亏进行资金划拨，如果交易者亏损严重，保证金帐户资金不足时，则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金，以做到“每日无负债”。 期货交易概述 三、期货市场与证券市场 T+0 与 T+1 双向市场与单向市场 投资周期不同 保证金交易与全额交易 期货交易概述 新的商品期货陆续推出上市 2003年3月28日，优质强筋小麦期货合约在郑州商品交易所上市交易。 2004年6月1日，棉花期货合约在郑州商品交易所上市交易。 2004年8月25日，燃料油期货合约在上海期货交易所上市交易； 2004年9月、12月玉米、黄大豆2号期货合约相继在大连商品交易所上市交易。 2005年12月，白糖、豆油期货获得上市批准 2006年12月18日，化纤原料PTA(精对笨二甲酸)在郑州商品交易所上市。 2007年3月28日，锌在上海交易所上市 2007年6月5日，菜籽油在郑州商品交易所上市 期货交易概述 2007年7月31日，塑料LLDPE在大连商品交易所上市 2007年10月29日，棕榈油在大连商品交易所上市 2008年1月9日，黄金期货在上海交易所上市 2009年3月27日 钢材期货在上海期货交易所上市 2009年4月20日 早籼稻在郑州商品交易所上市 2009年5月25日 PVC在大连商品交易所上市 期货交易概述 新品种的不断上市使得企业有了更为直接和高效的风险回避工具。 期货交易概述 金融股指期货推出 中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海挂牌成立 中国金融期货交易所在2006年10月30日启动沪深300股指期货的仿真交易 第二章 期货市场的功能与作用 期货市场的功能与作用 期货市场的功能与作用 期货市场的功能 风险转移 利用期货交易将现货市场的风险转嫁到期货 市场。 发现价格 市场参与者各自利用掌握的信息预测未来价 格。集中、公开竞价成交，形成真实、权 威、连续的未来市场价格。 期货市场的功能与作用 期货价格的形成的特点 第一，预期性，具有对未来供求关系及其价格变化趋势进行预测的功能 第二，连续性，期货价格是连续不断地反映供求关系及其变化趋势的一种价格 第三，公开性，期货价格是集中在交易所内通过公开竞争达成的，依据期货市场的信息披露制度，所有在期货交易所达成的交易及其价格都必须及时向会员报告并公之于众 第四，权威性，在期货交易发达的国家，期货价格被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据，也是国际贸易者研究世界市场行情的依据 第三章 商品期货品种与合约 第一节 商品期货 期货交易所与期货交易品种： 大连商品交易所：大豆 豆粕 豆油 玉米 塑料 棕榈油 PVC 上海期货交易所：铜 铝 天胶 燃料油 黄金 锌 钢材 郑州商品交易所：强筋麦 硬冬麦 棉花 白糖