《09公司财务分析》.pptVIP

一、财务比率分析法 公司可持续增长率模型 公司的可持续增长率是指公司在不改变财务杠杆，即资本结构不变时，仅依靠留存收益进行权益筹资时所能达到的净利润增长率，它实际上就是销售收入增长率，其计算公式为 式中T——资产需要率（总资产除以销售额） p——销售净利润率 d——股利支付率 1-d——留存比率 L——负债权益比 ——当年销售收入 ——下一年计划销售收入 一、财务比率分析法 公司财务破产预测的Z-score模型 通过一些财务指标或财务比率，可以分析预测公司财务状况，从而也可以根据预测的公司财务状况估计公司困境或公司破产的可能性。Edward I. Altman（1993）给出了一个公开上市交易的制造业公司的破产指数模型： 判断准则：Z1.8,破产区；1.8≤Z2.99,灰色区；2.99Z,安全区 一、财务比率分析法 公司财务破产预测的Z-score模型 Altman针对非上市公司给出了修正的破产模型 判断准则：Z1.23,破产区；1.23≤Z2.9,灰色区；2.9Z,安全区 二、趋势分析法 趋势分析是根据公司过去和现在的财务指标或财务状况分析预测未来的指标