财务管理·债务资本筹集.pptVIP

第四章  债务资本筹集 第一节 企业债券筹资 一、债券的基本概念 （一）债券的含义 债务人为筹集资本、依照法定程序发行的、约定在一定期限内还本付息的一种有价证券 债权债务关系 收益性、安全性和流动性 （二）债券的特点 到期必须还本付息 所筹资金属于长期资金 筹资受限制性条款的限制 筹资范围大 （三）债券的种类 1、按是否记名分： 记名债券和无记名债券 2、按有无特定的财产担保分： 抵押债券和信用债券 3、按能否转换为公司股票分： 可转换债券和不可转换债券 4、按利率是否固定分： 固定利率和浮动利率债券 5、其他分类 二、债券发行的动机 作为银行信贷资金的替代物 利用债券筹资的特殊机制 其他动因 三、债券的发行 （一）资格和条件 （二）程序 （三）价格 取决于票面利率与市场利率的对比 1、影响因素 （1）债券面值（2）票面利率 （3）市场利率（4）期限 2、价格的确定 债务人为了保证到期还本付息的资金现在至少需要收入的资金 将来到期时一次偿还本金的复利现值 每年支付利息的年金现值 发行价= 面值*（