财务管理课件1—3章课件.pptVIP

（一）为什么要学财务管理 ？ 1、有助于了解我们生活的世界 2、有助于更理智地参与经济活动 3、有助于更好地理解政府财务政策 1.先倒空自己 日本禅师的故事：一杯茶 2. 锲而不舍 第一阶段 学习； 第二阶段 应用，对照； 第三阶段 带着问题再去学，找出解决方案； 第四阶段 再运用到工作中去实现完美控制。 年份 股票W的实 际报酬率 股票M的实 际报酬率 投资组合WM的实际报酬率（投资比例1/2） 1 2 3 4 5 平均报酬率 标准离差 40% －10% 35% －5% 15% 15% 22.6% －10% 40% －5% 35% 15% 15% 22.6% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 0 可见，如果投资者单独持有股票W或M，则不仅有风险，而且风险均很高；但若是建立由WM股票构成的投资组合，则可以完全消除风险。 当然，这是有条件的，其中最重要的就是W、M两种股票的报酬率的相关程度是完全负相关（即变动方向相反、幅度大体一致，r＝-1.0）。 不过，在实务中，很难找到完全负相关的两种股票（也包括完全正相关的两种股票：变动方向、幅度大体一致， r＝+1.0 ）。