地方政府投融资平台债务风险问题的研究.pdfVIP

地方政府投融资平台债务 风险问题研究 文 鹏元资信评估有限公司证券评级一部刘洪芳 „ / 摘 要：伴随着地方政府投融资平台的迅猛发展，其债务风险也急剧上升。为控制债务风险，政府颁布了 19号文及相关细则，要求从融资主体资格、融资主体资产构成、贷款融资及债券融资行为、债务融资担保行为 等方面采取了应对措施。目前当务之急是全面贯彻落实各项政策，同时大力发展城投债市场。 关键词：投融资平台 债务风险 19号文 Abstract: Along with a spurt growth of investing and financing platform, the debt risk rose sharply. For control the debt risk, government issued document No.19 and detailed rules, asked to take measures from issuer qualification, issuer assets composition, risk management of loan financing and bond financing, financing guarantee and so on. Our top priority is to implement the policies, and accelerate the development of the city construction investment bond market. Keyword: Investing and Financing Platform Debt risk Document No.19 一、地方政府投融资平台发展现状 行借款 或按照 企业债券管理条例 来发行债 ， 《 》 券 筹集资金用于市政建设 我国分税制财税体制下 中央和地方在事 ， 。 ， 权和财权的分配上出现了事权的重心下移而财权 虽然我国地方政府投融资平台的存在由来 的重心上移 进而导致了地方政府事权和财权的 ， 已久 但其快速发展以及风险的快速积聚主要从 ， 不对等 因此 在我国城市化加快发展阶段 导 ， ， ， 2008年下半年国际金融危机的爆发开始。2008 致大部分地方政府可支配财力远远无法满足庞大 年 月 为应对国际金融危机 我国政府实施了 11 ， ， 的资金需求 唯有寻求外部融资 然而 我国 ， 。 ， 积极的财政政策 出台了 万亿元的投资刺激计 ， 4 预算法 明文规定地方政府不得发行地方政府 《 》 划 其中 中央仅承担1.18万亿元 其余部分都 ， ， ， 债券 此外 贷款通则 也规定地方政府不得 ， ， 《 》 要求地方政府给予配套资金支持和税收优惠 与