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期权与公司财务 主要概念与方法 理解期权的定义 能够确定期权的收益及获利 理解决定期权价格的主要因素 理解并能运用买卖权平价 能够运用二叉树和布莱克——斯科尔斯期权模型给期权定价 本章目录 17.1 期权 17.2 看涨期权 17.3 看跌期权 17.4 出售期权 17.5 期权报价 17.6 期权组合 17.7 期权价值 17.8 期权定价公式 17.9 作为期权的股票和债券 17.10 期权与公司决策：一些应用案例 17.11 期权与真实项目投资 17.1 期权 期权赋予持有人在未来一个给定的日期（或在此日期前）以当前确定的价格购买或出售资产的权利，持有人并不因此承担任何义务。 行权 购买或出售标的资产 执行价格 指的是期权合约上规定的持有者购买或出售标的资产的固定价格 到期日 期权截至的日期 期权 欧式期权与美式期权 欧式期权只有在到期日才可以行权 美式期权可以在到期日前的任何时间行权 实值 行权可以获得正的收益 平价 行权获得收益为零（例如执行价格等于即期价格） 虚值 行权导致负的收益 17.2 看涨期权 看涨期权赋予持有者在未来某日或者该日之前以当前确定的价格购买一定数量资产的权利，而无须承担任何义务。 当执行看涨期权的时候，你实际上“看好”这项资产。 到期日的看涨期权定价 在到期日，美式看涨期权与相同条款的欧式期权有相同的价格。 若看涨期权处于实值, 其价值就是