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案例分析—M公司 小组成员：陈艳艳 、欧露莎、 徐航婷、 吴小芬、 吴洁、 刘玲、 方楚、 张希、 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 运营能力分析 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 存货周转率=营业成本/平均存货 =6060000/475000=12 则周转天数=360/存货周转率=360/1228 由此可以看出存货周转天数大约为29天，存货的流动速度较快，存货的占用水平比较低。 年度全部资产现金回收率=经营活动现金流量净额/全部资产 2007年度全部现金回收率=694072/7657732=0.090636757 2006年度全部资产回收率=442800/4500000=0.0984 由此可见2007年比2006年的现金回收率低 综合比较可得M公司的营运能力比较强，企业资金周转速度较快 获利能力分析 因素分析法 * * 1、偿债能力 2、运营能力 3、获利能力 4、发展能力 5、杜邦财务分析 6、财务分析报告 项目 公式 算式 结果 流动比率 流动速度/流动负债 3735732/1321800 2.8262462.0 速动比率 速动资产/流动负债 3215732/1321800 2.4328431.0 现金流动债务比率 经营活动现金流量净额/平均流动负债 694072/1070934 0.6481 小结：实际短期偿债能力比较好 项目 公式 算式 结果 资产负债率 负债总额/资产总额 251180/7657732 0.032801 产权比率 负债总额/所有者权益 2511800/5145932 0.4881141.0 权益乘数 资产总额/所有者权益 7657732/5145932 1.488114 有形资产负债率 负债总额/（股东权益-无形资产净值） 2511800/5145932 48.8114% 已获利息倍数 （利润总额+利息费用）/利息费用 (2000000+350000)/350000 7.666673 长期债务与营运资金比率 长期负债/(流动资产-流动负债） 1190000/(3735732-1321800） 0.4929721.0 现金债务总额比率 经营活动现金流量净额/负债平均总额 694072/4211868 16.479% 综上所述，长期债券能力也比较好，若不考虑或有事项、租赁活动、担保责任等因素的影响，M公司的偿债能力还是比较好的，长、短期偿债能力都比较好。 项目 公式 算式 结果 2007年度应收账款周转率 营业收入净额/应收账款平均余额 8700000/313830 27.7220151 2007年度应收账款周转天数 360/应收账款周转率 360/27.7220151 122006年度应收账款周转率 营业收入净额/应收账款平均余额 7800000/335250 232006年度应收账款周转天数 360/应收账款周转率 360/2315所以相比去年，今年应收账款周转速率有所加快，周转天数减少 项目 公式 算式 结果 流动资产周转率 营业收入/平均流动资产 8700000/3037866 2.863852454 流动资产周转天数 360/流动资产周转率 360/2.863852454 125.7048 固定资产周转率 营业收入/固定资产平均净值 8700000/2100000 4.142857143 表明企业全部资产的使用效率很高 总资产周转率 营业收入/平均资产总额 8700000/6698866 1.298727277 销售毛利率 （毛利/营业收入）*100% 2640000/8700000*100% 30 说明营业收入中销售制造成本所占的比重较小；毛利额较大，盈利水平高 项目 公式 算式 销售净利率 （净利润/营业收入）*100% 1406000/8700000 16 说明营业收入收益水平较高，企业获取净利润的能力较强 结果 项目 公式 算式 结果 2007年资产净利率 净利润/平均资产总额 1406000/6698866 20 该指标值高，说明企业的资产利用效率高，企业利用经营资源的能力强，在增加收入和节约资金两方面做得很好 2006年资产净利率 净利润/平均资产总额 1233960/6346000 19 可知2007年度资金净利率比2006年度大，所以2007年度