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项目投资方案 ——七匹狼男装 目录 一. 市场分析 二. 投资项目 三. 经营预算 四. 投资说明 五. 指标分析 六. 资产负债表 七匹狼男装项目投资方案 三.经营预测 品牌代理费： 800000元 设备购买费： 300000元 期限：8年 每年折旧： 37500元 一次付清8年门面租金：800000元 装修费用：200000元 每年应付职工薪酬：100000元 所得税率：33% 贴现率： 10% 付现成本：538500元 预估每年销售额、销售量、成本 四.投资说明 投资年限： 8年 资金需求额: 5000000元 自有资金：2000000元 筹资金额：3000000元 筹资方案 甲方案：从银行取得长期借款200万，手续费1%，年利率7%，期限五年，公司所得税税率为33%；其余100万发行面值为100元的公司债券，共发行1万张，票面利率10%，筹资费率为发行价的5%，公司所得税税率为33%。 乙方案：从银行取得长期借款150万，手续费1%，年利率7%，期限五年，公司所得税税率为33%；其中150万发行面值为150元的公司债券，共发行1万张，票面利率10%。筹资费率为发行价的5%，公司所得税税率为33%。 公司股东出资的2000000元，用来发行普通股20万股，发行价格为10元/股，预定每年发放现金股利1元，发行费为1元，总股本2000000元。 个别资本成本率计算 甲方案： K长期借款=200*7%*（1-33%）/200*（1-1%）=4.64% K债券=100*10%*（1-33%）/100*（1-5%）=6.37% K普通股=1/10-1=11.11% 乙方案： K长期借款=150*7%*（1-33%）/150*（1-1%）=4.74% K债券=150*10%*（1-33%）/150*（1-5%）=7.05% K普通股=1/10-1=11.11% 综合资本成本率计算 甲方案的综合资本成本率： KW=200/500*4.64%+100/500*6.37%+200/500*11.11% =7.57% 乙方案的综合资本成本率： KW=150/500*4.74%+150/500*7.05%+200/500*11.11% =7.98% 因为甲方案的综合资本成本率（7.57%）小于乙方案的综合资本成本率（7.98%），所以应该选择甲方案。 五.指标分析 初始投资额=品牌代理费+设备+租金+装修+流动现金 =800000+300000+800000+200000+576000 =2676000元 NCF= 年营业收入-年付现成本-所得税 =1710000 -538500-（1710000-538500）*33% =784905元 投资回收期=2676000/784905=3.40年 净现值（NPV)=未来现金流量的总现值-初始投资额 =NCF*PVIFAk,n-初始投资额 =784905*PVIFA10%,8 -2676000 =784905*5.335 -2676000 =1511468.2 内含报酬率： 年金现值系数=初始投资额/每年NCF =2676000/784905=3.40 查年金现值系数表知公司的内含报酬率在19%~20%之间，现用插值法计算: 折现率 年金现值系数 19% 3.410 X% 0.01 X% 1% 3.40 0.084 20% 3.326 X/1=0.01/0.084 X=0.12 所以该项目的内含报酬率=19%+0.12%=19.12% 六.资 产 负 债 表 感谢您的关注！ * LOGO * 一、市场概况