上市公司国有股权管理-精.pptVIP

* 注意 事项 国有股东受让上市公司股份 日常管理事项要点 1、受让价格的确定 根据上市公司股票市场价格、合理市盈率、盈利能力及企业发展前景合理确定 * 注意 事项 国有股东受让上市公司股份 日常管理事项要点 2、通过证券交易系统受让 净受让不超过上市公司股份的5%，由国有单位按内部管理程序决策；超过5%的，受让方案经省级以上国资监管机构批准后实施 * 注意 事项 国有股东受让上市公司股份 日常管理事项要点 3、协议受让 受让后不具有控股权或上市公司控股股东协议增持，由国有单位根据内部管理程序决策 受让后具有上市公司控股权的，在协议签定后报省级以上国资监管机构批准，且需聘请专业财务顾问发表意见 * 注意 事项 国有股东受让上市公司股份 日常管理事项要点 4、其他方式 认购上市公司增发股份，所持可转债转股、司法强制执行受让股份，间接受让（受让上市公司股东的控股权）等，按法律法规办理，并在10个工作日内通过上市公司国有股权管理信息系统备案 * 规范运作 三、 * 注意 事项 要 点 规范运作 坚持依法合规，按市场机制操作。正确处理两者的关系，建立健全法人治理机制，着重通过章程规范权利义务，改变原有的管理习惯。 坚持双方平等协商，对等互利，既要防止利益侵占，也要防止利益输送。 加强协同，促进共同发展。双方既相互独立，又相互依存。可以通过战略、产业、管理等协同，促进双方提高发展质量与效益。 强化信息披露，防控内幕交易。 一般事项坚持先停牌后沟通。 涉及全局性或突破现行政策的重大改革事项，在确定保密的情况下，应履行事先报告程序。 谢 谢！ 二零一四年六月 联系方式： 国资委产权局股权处 谢小兵 电话：010 邮箱：xiexiaobing@sasac.gov.cn 国资委产权管理局股权处 二０一四年六月 上市公司国有股权管理 目 录 * 一、《关于推动国有股东与所控股上市公司解决同业竞争 规范关联交易的指导意见》（国资发产权〔2013〕202号）解读 二、上市公司国有股权管理事项要点 三、关于国有股东及上市公司规范运作 * 202号文件解读 一、 * 202号文 起草背景 国资委、证监会利用规范运作专题工作小组平台多年来合作成果：一是2010以来开展同业竞争、关联交易专项治理活动成效显著。202号文是对相关成熟经验的总结推广。二是持续调研、参考境外成熟市场经验，发现大股东为上市公司培育注资对于提高国有控制上市公司的质量、可持续发展能力，提升双方的战略协同效应具有积极作用。 * 202号文 基本组成 全文共七条 第一部分 （前四条）提出解决同业竞争、规范关联 交易的原则和基本路径； 第二部分 （第五条）鼓励培育注资模式； 第三部分 （第六、七条）分别对国有股东提出规范性要求，对国资、证券监管机构提出原则性建议。 前两部分内容为文件的核心内容 * 202号文 解决同业竞争、规范关联交易 （一）从根源上避免未来的同业竞争。 结合规划，明确定位，做好业务梳理，合理划分业务范围与边界。 （二）多途径推动现存同业竞争的解决。 基本原则：一企一策、成熟一家、推进一家 总体思路 资产重组等多方式 同一平台（可以是上市公司，也可以是非上市公司） * 202号文 解决同业竞争、规范关联交易 （三）规范关联交易。 建立健全内控体系，必要的关联交易应当公允透明 信息披露及时充分 严格审议程序（回避表决） 遵照并解释原则 （四）切实承诺履行。 规范承诺 、切实履行， 因政策调整、市场变化等原因，不能履行或确需调整的应向市场做好解释说明，提出相关处理措施。 * 202号文 背景 培育注资模式 香港证券市场考察，发现了华润灵活运用香港证券市场规则，总结出的孵化注资模式。 结合境内证券市场规则及企业实际，围绕解决同业竞争、规范关联交易，经与证监会通力合作，最终归纳总结出培育注资模式，并鼓励在境内证券市场加以推广。 * 202号文 理论和政策依据 培育注资 一方面，国有股东与所控股上市公司，即是相互独立的市场主体，又是有着共同发展战略和价值取向的利益共同体，二者之间紧密联系、相互依存。因此，国有股东与所控股上市公司之间在战略、产业上实现协同发展，资源配置上相互支持，既是国有企业改革发展的现实需要，也符合我国资本市场发展要求。 另一方面，上市公司作为公众公司，证券市场对其盈利能力、风险管控等方面均有更高要求，特别是一些具有发展前景、但短期尚难盈利的业务、项目，或