上市流程介绍-精.pptVIP

上市的意义 上市需要的主要条件 创业板的发行条件 中小板和创业板的上市条件对比 — 生产经营（1） 中小板和创业板的上市条件对比 — 生产经营（2） 中小板和创业板的上市条件对比 — 稳定性 中小板和创业板的上市条件对比 — 业绩要求 中小板和创业板的上市条件对比 — 股本要求 中小板和创业板的上市条件对比 — 其他 IPO主流程 IPO流程分析（1） IPO流程分析（2） IPO流程分析（3） 股份公司成立运行一年后，经中国证监会地方派出机构验收符合条件的，可以制作正式申报材料。 会计师事务所的审计报告、评估机构的资产评估报告、律师出具的法律意见书将为招股说明书有关内容提供法律及专业依据。 IPO流程分析（4） IPO流程分析（5） 证监会的关注重点 IPO被否的原因分类统计—主板 IPO被否的原因分类统计—创业板 借壳上市主流程 企业上市流程 优化财务结构 创造收购货币 在客户中树立形象 在供应商中树立信誉 市场效应 财务理由 财富效应 管理提升 提升公司治理 员工激励 创业股东财富增值 经营三年以上 主营业务未变 管理层未变 实际控制人未变 股权清晰 资产完整 业务独立 人员独立 财务独立 机构独立 组织机构健全 管理层无违法行为 公司无违法行为 公司无违规担保 资金未被占用 用于主营业务 符合国家政策规定 有良好市场前景 不影响规范运行 专项存储 会计基础规范 内控制度完善 净利润 营业收入 经营性现金 独立性 规范运行 募集资金 财务与会计 主体资格 法律规定+财务会计规定 适用于具有较高成长性的创业企业 适用于盈利水平较高的创业企业 企业类型 三年 三年 存续期 发行前不低于2000万元 发行前不低于2000万元 净资产 最近一年营业收入不低于5000万元，且最近两年营业收入增长不低于30% —— 营业收入 最近一年盈利，且净利润不少于500万元 最近两年连续赢利且净利润累计不低于1000万元 净利润 标准二 标准一 项目 2009年3月31日，中国证监会正式发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，与中小板条件相比，创业板对企业的要求更低！ 中小板 中小板要求发行人生产经营符合国家 产业政策。 创业板要求发行人应当主要经营一种业 务，其生产经营活动符合国家产业政策 及环境保护政策。 创业板 产能过剩行业和“两高一资”企业被主板、中小板和创业板同时列为限制类企业。 产能过剩行业比如：钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备（2.5兆瓦以上的除外）、电解铝、造船、大豆压榨等。 “两高一资”行业是指高能耗、高污染企业和资源型企业，比如：钢铁、水泥、造纸、化工、化纤、火电、铸造、电镀、平板玻璃、印染、制革、有色金属、冶炼、焦化、氯碱、采矿等。 创业板鼓励行业 证监会鼓励以下九个行业上创业板： 新能源、新材料、信息、生物与新 医药、节能环保、航空航天、海洋、 先进制造、高技术服务。 证监会要求保荐机构“审慎推荐” 以下八个行业上创业板：纺织、服 装；电力、煤气及水的生产供应等 公用事业；房地产开发与经营，土 木工程建筑；交通运输；酒类、食 品、饮料；金融；一般性服务业； 国家产业政策明确抑制的产能过剩 和重复建设的行业。 创业板审慎推荐行业 中小板 中小板要求发行人最近3年内主 营业务和董事、高级管理人员没 有发生重大变化，实际控制人没 有发生变更。 创业板要求发行人最近两年内主 营业务和董事、高级管理人员均 没有发生重大变化，实际控制人 没有发生变更 创业板 中小板 中小板要求最近3个会计年度净利润均 为正数且累计超过人民币3000万元，净 利润以扣除非经常性损益前后较低者为 计算依据。 在目前的实际操作中，一般要达到 “报告期3年累计税后利润不低于1个 亿，最近1年税后利润不低于5千万” 的条件。 创业板要求最近两年连续盈利，最近两年净利 润累计不少于一千万元，且持续增长；或最近 一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一 年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收 入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除 非经常性损益前后孰低者为计算依据。 在目前的实际操作中，一般要满足“报告期3 年税后利润增长率平均不低于30％，最近1年 营业收入不低于1个亿，税后利润不低于3千万” 这一条件。 创业板 中小板 中小板要求发行前股本总 额不少于人民币3000万元。 创业板要求发行后股本总 额不少于3000万元。 创业板 中小板 中小板要求最近一期末无形资产 (扣除土地使用权、