第七章国际金融市场与衍生金融工具市场-精.pptVIP

第七章　国际金融市场与衍生金融工具市场 第一节　国际金融市场概述　 一、国际金融市场的概念 二、国际金融市场的分类 三、国际金融市场的形成条件 四、国际金融市场的发展 一、国际金融市场概念 国际金融市场有狭义和广义两种涵义。 广义上讲，泛指进行各种国际金融业务活动的场所或领域。 包括：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场 狭义上讲，国际间进行资金借贷的场所或领域。仅包括货币市场、资本市场 二、分类： 1、根据交易所在区域划分： 传统的国际金融市场：是指从事市场所在国的货币借贷，并受市场所在国政府政策与法令管辖的金融市场。 新型的国际金融市场（又称欧洲货币市场、离岸金融市场）:泛指在货币发行国以外进行该货币存储与贷放的市场，也指经营非居民的欧洲货币存贷活动的市场。 2、根据融通资金期限的长短划分 短期资本市场(通称货币市场)：期限为1年以内的资本交易的市场。 长期资本市场(通称资本市场）：指期限为1年以上的资本交易的市场。 3、按照融资方式划分 银行信贷市场、债券和票据市场、票据贴现市场以及股票市场。 4、根据市场交易对象的不同划分 国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场以及国际黄金市场。 三、国际金融市场产生的基本条件： 较稳定的政局和较强大的经济实力 外汇管制松 较完备的金融制度和进行金融活动的条件 四、国际金融市场大体经历了的主要阶段： （一）伦敦国际金融市场的兴起与发展 （二）纽约国际金融市场的兴起与发展 （三）欧洲货币市场的形成与发展 第二节　国际货币市场和国际资本市场 一、国际货币市场 二、国际资本市场 国际货币市场 一、国际货币市场 即国际间的短期资本市场，一般指1年以内的国际间资本借贷的市场。 根据不同的借贷方式，国际货币市场一般由三个部分构成： （一）银行短期信贷市场 （二）短期证券市场 （三）贴现市场 国际货币市场 特点： ①期限较短。 ②交易的目的是为了解决短期资金周转的需要。 ③金融工具具有较强的货币性。 ④对交易者的信誉度要求较高。 国际货币市场——银行短期信贷市场 （一）银行短期信贷市场 传统银行短期信贷市场是指一国银行以本国货币向外国银行或工商企业提供一年以内的短期信贷所形成的市场. 银行短期信贷市场又可分为两部分： 银行同业拆借市场(伦敦同业拆放利率LIBOR和美国联邦基金利率） 银行短期借贷市场。 国际货币市场——短期证券市场 （二）短期票据市场 是国际间进行短期金融工具交易的市场。 种类： 1、国库券 2、商业票据也称公司票据 3、银行承兑票据 4、可转让的大额定期存单 国际货币市场——贴现市场 （三）贴现市场 是对未到期债券或票据按贴现方式进行短期融资交易的市场。 贴现的信用工具主要有：政府国库券、其他政府短期债券、银行承兑汇票和部分优良商业承兑票据。 贴现率一般高于银行贷款利率。 国际资本市场 二、国际资本市场 是国际间进行1年期以上资金借贷和资金筹集的市场。 按照借贷方式的不同，分为 （一）银行中长期信贷市场 （二）中长期债券市场 （三）国际股票市场 国际资本市场——银行中长期信贷市场 （一）银行中长期贷款的特点： 1、主要借款人 2、贷款期限 3、借贷双方要签订书面的贷款协议 4、政府担保 5、贷款方式 国际资本市场——国际债券市场 （二）国际债券：是指由一国借款人在国际债券市场上以外国货币为面值发行的债券。 国际债券的种类 国际债券可分为外国债券和欧洲债券。 外国债券是指在某一国际债券市场上由外国借款人 以债券发行所在国家的货币为面值而发行的债券。 　 外国人在美国市场发行的以美元为面值的债券称为“扬基债券” 外国人在日本市场发行的以日元为面值的债券称为“武士债券” 外国人在英国市场发行的以英镑为面值的债券称为“猛犬债券” 欧洲债券是以一种可自由兑换的货币为面值，在面值货币发行国以外发行的债券，也称境外货币债券。 以欧洲货币为面值发行的债券。 国际资本市场——国际股票市场 （三）国际股票市场： 是国际间股票交易的市场。 它由股票发行市场(一级市场)和股票流通市场(二级市场)两部分组成。 第三节 欧洲货币市场 一、涵义：欧洲货币市场泛指在一国境外进行该国货币存储与贷放的国际市场，也指经营非居民的欧洲货币存贷活动的市场。 “欧洲”，指的是“非国内的”、“境外的”、“离岸的”，或“化外的”等意思。 新定义：欧洲货币市场是一个允许交易者向非居民筹资、投资或贷款而基本不受法规或税制限制的市场。 对欧洲货币市场涵义的理解： (1)从货币来讲，它已经不限于欧洲美元，任何可自由兑换的货币都能成为境外货币。 (2)从地区来讲，它已不限于欧洲。泛指世界上所有境外货币金融业务中心，也称离岸金融中心。 (3) 从范围上