第三章筹资方式-精.pptVIP

第三章 筹资方式 主要内容 第一节 资金筹集概述 第二节 权益资金筹集方式 第三节 负债资金筹集方式 第四节 现代旅游企业创新性 第一节 资金筹集概述 一、旅游企业筹资的动机 （一）扩张性筹资动机 （二）偿债性筹资动机 （三）混合性筹资动机 二、旅游企业筹资的类型 1.权益资金 与 债务资金 （权益性筹资）（债务性筹资） 自由资本 借入资本 长期拥有 到期偿还 2. 长期资金与短期资金 使用1年以上 使用1年以内 长期借款 短期借款 长期租赁 应付账款 3. 直接筹资与间接筹资 不借助金融机构 借助金融机构 （发股票、债券） （银行借款） 4. 内部资金与外部资金 企业内部 企业外部 留用利润 发股发债 第二节 权益资金投资方式 一、吸收直接投资 企业按“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则，以合同、协议等形式吸收国家、企业、个人、外商等主体直接投入资金的一种筹资方式。 吸收直接投资的优缺点 二、发行股票筹资 （一）股票的概念与特征 股票是一种有价证券，是股份公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。 股票的特征： （1）收益性 （2）风险性 （3）流通性 （4）权责性 （5）无期性 （三）股东的权利和义务 普通股筹资评价 优点 没有固定的股利负担 没有固定的到期日 缺点 资本成本较高 分散公司的控制权 可能会导致股票价格下跌 三、税后利润留存 （一）盈余公积 盈余公积是指企业按照规定从净利润中提取的各种累积资金。 法定盈余公积 任意盈余公积 （二）未分配利润 税后利润留用的优缺点 优点 （1） 不发生筹资费用 （2） 降低财务风险 （3） 税收收益 （4） 不会分散老股东的控制权和收益权 缺点 （1） 可能受到某些股东的反对 （2） 可能对企业产生负面影响 商业信用条件 含义 在赊销商品时，为保证货款及时回收而制定的信用政策。 表现方式 2/20、N/60 意义说明： 〖例3〗 某饭店拟以“2/10,N/30”信用条件购进一批餐具，价值10万元 倘若该企业放弃折扣在第30天付款，放弃现金折扣成本为36.73% 100000×2%=2000元 100000-2000=98000元 2000/98000÷20 ×360=36.73% 现金折扣成本 含义：买方放弃现金折扣而产生的机会成本 计算：放弃现金折扣成本 = 倘若该企业拖欠至60天后再付款，放弃现金折扣成本为14.69% (二)预收账款筹资 (三）应付票据筹资 （四）商业信用筹资的优缺点 优点 （1） 简便易得 （2） 筹资成本低 （3） 限制条件少 缺点 （1） 使用时间短 （2） 存在潜在信用风险 二、借入款项 （一）短期借款 1．种类 生产周转借款 临时借款 结算借款 三、发行债券  （一）债券的特征 1. 债务凭证 2. 收入为利息 3. 风险较小 4. 有期限的 5. 属于公司的债务 （二）债券的分类 1. 按是否记名分为记名债券和不记名债券 2. 按是否有抵押品分为抵押债券和信用债券 3. 按利率是否固定分为固定利率债券与浮动利率债券 4. 按偿还方式分为一次到期债券和分次到期债券 5. 按是否上市分上市债券和非上市债券 6. 按是否能转换成股票分可转换债券和不可转换债券 （三）债券发行价格 .是债券发行时使用的价格，亦即投资者购买债券时所支付的价格。 公司债券的发行价格通常有三种： 平价、溢价、折价 第四节 现代旅游企业创新性资金筹集方式 二、融资租赁 由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的合同期内提供给承租单位使用的融资信用业务，它是以融通资金为主要目的的租赁。 融资租赁的基本形式 （一）直接租赁 （二）杠杆租赁 （三)售后回租 3.长期借款的评价 优点 筹资迅速 成本低 借款弹性较大 有利于企业保守财务秘密 可以发挥财务杠杆的作用 长期借款的评价 不足 筹资数量有限