第五章外汇市场与外汇交易(第3-4节)-精.pptVIP

第五章 外汇市场与外汇交易 学 习 要 点 外汇市场结构、运作与特点 基本的外汇产品交易 衍生外产品交易 外汇买卖价在进出口报价中的运用 第三节 外币期货与期权 金融衍生产品(derivatives)：是指其价值依赖于标的资产（原生产品）价格的金融工具。 金融衍生产品产生的条件:浮动利率和浮动汇率加大了投资金融资产的风险，为满足投资者规避风险的需求，金融市场产生了金融衍生产品。 金融衍生产品两大类型：金融期货与期权 What Does Derivative Mean? A?security (instrument) which price is dependent upon or derived from?one or more underlying assets.? The derivative itself is merely a contract between two or more parties. Its?value is determined?by fluctuations?in the underlying asset.? The most common underlying assets include?stocks, bonds,?commodities,?currencies, interest rates and market indexes. Most derivatives are characterized by high leverage.? 一、外币期货 1.概念：外币期货（Foreign Currency Futures） 在有形的交易市场内达成的、标准化的、规定在将来特定时间和地点，交收规定金额的某种货币的合约。 货币期货合约的最重要特征是合约的标准化（contract size, delivery date, expiration months, minimum price movement, etc.） 重要的外币期货市场：芝加哥商品交易所的IMM，费城交易所，伦敦国际金融期货与期权交易所，日本东京国际金融期货交易所等。 CME 集团简介 CME集团是全球金融衍生性商品交易服务龙头，2010年执行了31亿笔期货与期权合约，涵括所有类别资产，总值近1千万亿美元。交易方式包括交易所期货与期权买卖，或中央柜买结算交易。所有交易均受到CME结算系统的中央对手机制保护。 CME集团提供全球化投资服务，全球最多样的衍生性金融商品都可在CME的单一电子交易平台Globex取得。 CME 集团旗下拥有4个主要交易中心 芝加哥商业交易所(CME) 纽约商业交易所 (NYMEX) 芝加哥商品期货交易所(CBOT) 纽约商品交易所 (COMEX) .从1800年代中期开始，上述交易所就开始与期货市场共同发展成长，如今在CME集团整合下，这些交易所更能为全球提供金融风险管理机会。 交易所的全球化发展 大型交易所的全球化布局进展迅速。比如，芝加哥商业交易所集团在全球主要金融中心都设有地区总部或办公室，其在1984年与新加坡国际货币交易所建立了世界上第一个跨交易所期货交易联络网，开启了交易所间的成功合作；2008年，与迪拜商品交易所进行产品结盟；2010年，CME集团位于伦敦的欧洲清算业务获金融服务咨询认可。 欧洲期货交易所的衍生产品交易是在一个交易与清算兼容的全自动电子平台上进行的，通过全球700多个接口连接全球市场参与者。2007年12月20日，EUREX完成了对国际证券交易所 的收购，除运营全电子化衍生品交易平台外，EUREX还提供自动化、整体化的清算服务。 2006年6月，纽约证券交易所将泛欧交易所收入旗下，正式合并成为纽约—泛欧交易所集团。 泛欧交易所 Euronext was formed on 22 September 2000 following a merger of the Amsterdam Stock Exchange, Brussels Stock Exchange, and Paris Bourse, in order to take advantage of the harmonisation of the European Union financial markets. In December 2001, Euronext acquired the shares of the London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE), which continues to operate und