第五章黄金市场-精.pptVIP

经济管理学院 第五章 黄金市场 Contents 第一节 黄金市场概述 黄金市场是历史最为悠久的金融市场，是当今国际金融市场的重要组成部分。 随着货币制度的发展，黄金已逐渐丧失了交易媒介和价值衡量尺度的货币职能，但黄金仍在国际贸易、国际间债权债务清算以及国际储备等方面保持着一定的货币特征。 由于历史和经济等因素的影响，黄金并没有完全退出历史舞台，在经济和金融领域中仍发挥着重要的作用。 一、黄金市场的性质 1、黄金曾被广泛用作货币材料，至今在某种程度上仍然保留世界货币的功能，黄金仍是可以被接受的继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大国际结算货币，是国际储备资产的重要构成之一。 2、黄金还是人们的一种重要的财富储藏形式，是一种投资对象和保值手段。 3、黄金也是一种商品，主要使用在黄金饰品、电子工业、医用及其它用途。 可见，黄金市场既是金融市场的组成部分，也是商品市场的组成部分，这是黄金市场区别于其它金融市场的一个特征。 二、黄金市场的定义 黄金市场是进行黄金买卖交易的场所，是黄金买卖关系的总称。 一般的黄金市场是指有组织管理机构，有用于交易的固定场所或者虽无固定场所但有专门的交易网络。 目前，世界上有一定规模的黄金市场有40多家，其中以伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥、中国香港这五大金融市场最为著名。 三、黄金市场的构成要素 黄金市场的构成要素，从作用和功能上考虑，可分为： （一）为黄金交易提供服务的机构和场所 欧式黄金市场 美式黄金市场 亚式黄金市场 欧式黄金市场：这类黄金市场里的黄金交易没有一个固定的场所（即无形市场）。主要是通过电话、电传等进行交易。 如伦敦黄金市场和苏黎世黄金市场。 美式黄金市场：在商品交易所内进行黄金买卖业务（即有形市场）。这类黄金交易市场实际上建立在典型的期货市场的基础上，其交易类似于在该市场上进行交易的其它商品，主要有黄金期货、黄金期权交易。 如美国的纽约商品交易所和芝加哥商品交易所 。 亚式黄金市场：这类黄金交易一般有专门的黄金交易场所，同时进行黄金的期货和现货交易。 交易所实行会员制，只有达到一定要求的公司和银行才可能成为会员。虽然进入交易场内的会员数量较少，但是信誉极高。 香港金银业贸易场和 新加坡黄金交易所。 黄金市场的交易主体（参与者）有哪些？ （二）黄金市场的交易主体 1 、金商 2 、金融机构 3 、各种法人机构 和个人投资者 4、中介机构 5、监督管理机构 6、行业自律组织 1、金商 金商主要是指专门经营黄金买卖的各国金商。 国际金商最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金商，其自身就是一个黄金交易商，他们与世界上各黄金供应者和需求者有着密切的联系，对黄金市场的定价起着举足轻重的作用。 五大金商会根据自身掌握黄金的情况，不断报出黄金的买价和卖价。当然，金商要承担金价波动的风险。 2、金融机构 参与黄金市场最主要的金融机构是商业银行和中央银行。 商业银行可分为两类，一种是仅仅为客户代行买卖和结算，本身并不参加黄金买卖，只充当供求双方的经纪人，在市场上发挥中介作用。另一种是做自营业务的，相当于自营商。 中央银行也是黄金市场的一个重要参与者，中央银行及各种官方机构掌握着世界黄金存量的一半，也经常在市场上买卖黄金，其目的是通过持有黄金储备并通过买卖黄金来安排国际储备资产和调节国际收支。 3、各种法人机构和个人投资者 这里既包括专门出售黄金的公司，如各大金矿商、黄金生产商、黄金制品商(如各种工业企业)、首饰行以及私人购金收藏者等。 也包括专门从事黄金买卖的投资公司、个人投资者等。 4、中介机构 中介机构又称为经纪公司，是专门代理非交易所会员进行黄金交易的机构，并收取佣金的经纪组织。有的交易所把经纪公司称为经纪行。 在纽约、芝加哥、香港等黄金市场里，有很多经纪公司，他们本身并不拥有黄金，只是派出场内代表在交易厅里为客户代理黄金买卖，收取客户的佣金。 5、监督管理机构 随着黄金市场的不断发展，为保证黄金市场交易的公正和公平，保护买卖双方利益，杜绝市场上操纵价格等非法交易行为。各地都建立了对黄金市场的监督体系。 6、行业自律组织 具有代表性的黄金行业自律组织是世界黄金协会和伦敦黄金市场协会。???? 世界黄金协会是一个由世界范围的黄金制造者联合组成的非赢利性机构，其总部设在伦敦，在各大黄金市场都设有办事处。其主要功能是通过引导黄金市场上的结构性变化(例如：消除税收，减少壁垒，改善世界黄金市场的分销渠道等)来尽可能提高世界黄金的销量。 伦敦黄金市场协会其主要职责就是提高伦敦黄金市场的运作效率及扩大伦敦黄金市场的影响，为伦敦黄金市场招商，促进所有参与者的经营活动。 第二节 黄金市场的类型 一、黄金市场的分类 （一）