第六章国际金融市场-精.pptVIP

第六章 国际金融市场 概述 欧洲货币市场 衍生金融工具市场 第一节 国际金融市场概述 一、国际资金流动的发生机制 资金在国际间进行流动的方式按是否利用一国原有国内金融市场可以分为两种：外国金融市场和欧洲货币市场。 外国金融市场:交易者一方为市场所在地居民的国际金融市场。例如:德国公司在英国进行的英镑存款业务属于外国金融市场的业务范畴。 欧洲货币市场：指在某种货币的发行国国境之外从事该种货币借贷业务的市场。例如：日本银行与英国公司在法国进行美元存款业务为欧洲货币市场业务的范畴。 欧洲货币市场的特点 1.交易双方一般为市场所在国的非居民。 2.交易的货币一般不是市场所在国发行的。 3.交易基本不受任何一国惯例和政策法令的限制,且在利率和业务惯例上有自己的特点. 欧洲货币市场是发生国际金融活动主要场所，是国际金融市场的核心 二、国际金融市场概述 国际金融市场:是在国际范围内进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所，包括货币市场、外汇市场、证券市场、黄金市场和金融期货期权市场等。 按照交易对象所在区域和交易币种，可分为在岸金融市场和离岸金融市场，离岸金融市场是目前最主要的国际金融市场。 按照资金融通期限的长短，可以分为国际货币市场和国际资本市场。 国际货币市场 短期信贷市场 基于LIBOR的短期拆借市场，LIBOR(伦敦同业银行拆借利率)是一种重要的浮动利率，一般一日一变 短期证券市场 短期国债、大额CD、银行承兑汇票、商业承兑汇票 贴现市场 未到期的信用票据，以贴现方式进行交易 国际资本市场 国际银行中长期贷款市场 独家银行贷款和辛迪加贷款 证券市场 国际债券市场 　欧洲债券市场和外国债券市场 　外国债券是指外国借款人在某国发行的,以该国货币标示面值的债券。外国人在美国发行的美元债券是“扬基债券”；外国人在日本发行的日元债券是“武士债券”；外国人在英国发行的英镑债券是“猛犬债券”。 国际股票市场 我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等区分的主要依据是股票的上市地点和所面对的投资者。 A股：人民币普通股票，由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人(不含港澳台投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。 B股：人民币特种股票，以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内(上海和深圳)证交所上市交易，投资人限于外国的自然人、法人和其他组织，港澳台的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民，中国证监会规定的其他投资人。 H股：注册地在内地、上市地在香港的外资股。 纽约和新加坡上市的股票就分别叫N股和S股。 三、国际金融中心 国际金融中心：能够提供最便捷的国际融资服务、最有效的国际支付清算系统、最活跃的国际金融交易场所的城市。 典型的国际金融中心： 纽约、伦敦、法兰克福、东京、香港、新加坡、悉尼。 离岸金融中心(p234) 功能中心 名义中心 基金中心 收放中心 三、国际金融市场的作用 1、推动经济全球化 在世界范围内把大量闲散资金聚集起来，满足国际经济贸易发展的需要，由此推动生产与资本的国际化。 2、为各国经济发展提供资金 各国充分利用这一国际性的蓄水池，获取发展经济所需的资金。 3、有利于调节各国的国际收支 国际收支逆差国可到国际金融市场上举债或筹资，从而更能灵活地规划经济发展，也能在更大程度上缓和国际收支失衡的压力。  4、促进金融业国际化 国际金融市场吸引着银行等无数的跨国金融组织，成为国际大银行的集散地，并通过各种活动把银行有机地结合，使银行信用突破空间制约而成为国际间的银行信用，推动金融业务国际化。 5、导致大规模国际资本流动 国际金融市场会导致国际资本在国际间充分流动，使当前的国际资本流动达到了空前的规模。 6、容易引发金融危机 投机活动； 国际资本流动加剧外汇市场波动； 第二节 欧洲货币市场 一、欧洲货币市场的概念 欧洲货币市场是指在某种货币的发行国国境之外从事该种货币借贷业务的市场。根据营运特点，欧洲货币市场可以分为： 二、欧洲货币市场的形成和发展 （一）欧洲美元市场的出现（东西方冷战） （二）欧洲美元市场的发展 1958年后，美国国际收支开始出现赤字，美元资金大量流出国外； 美国对资本流出的限制，进一步刺激了欧洲美元市场的发展。 1970年代后石油危机大大促进了欧洲美元市场的发展； 60年代后，这一市场上交易的货币不再局限于美元，马克、瑞士法郎等也出现在市场上。 这一市场的地理位置也扩大了，在亚洲的新加坡、香港等地也出现了对美元、马克等货币的借贷。 三、欧洲货币市场的经营特点 市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场，但也存在着一些地理中心。 交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。 有自己独特的