新财务管理 教学课件 周雅璠 第十章.ppt

第十章 财务分析 【学习目标】 1.准确阐述财务分析的概念和作用。 2.掌握财务分析的方法。 3.掌握偿债能力、营运能力和盈利能力分析的内容。 4.掌握杜邦分析体系。 【社会目标】 使学生认识到财务分析的最基本功能，将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，帮助报表使用者进行有关决策。 【能力目标】 训练学生学会分析企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力，并找出存在的问题。 10.1 财务分析概述 一、财务分析的意义和内容 财务分析又称财务报表分析，财务分析以财务报告资料及其他相关资料为主要依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。 (一)财务分析的意义 1．可以判断企业的财务实力。 2．可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题。 3．可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。 4．可以评价企业的发展趋势。 （二）财务分析的内容 1．企业所有者作为投资人，主要关注的是企业投资的回报率。 2．企业债权人需求的是企业的偿债能力方面的信息。 3．企业经营决策者必须对企业的运营能力、偿债能力、获利能力以及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业的财务风险和经营风险。 4．政府管理机构在关注投资所产生的经济效益的同时，更多地考虑社会效益，在谋求资本保全的前提下，期望能够带来稳定增长的财政收入。 二、财务分析的方法 （一）比较分析法 1．重要财务指标的比较 1）定基动态比率：即以某一时期的数额为固定的基期数额，将其他的各期数额与其对比计算出来的动态比率。其计算公式为： 定基动态比率＝（分析期数额÷固定基期数额）×100% 2）环比动态比率：是以每一分析期的数据与上期数据相比较计算出来的动态比率，其计算公式为： 环比动态比率＝ （分析期数额÷前期数额）×100% 2．会计报表的比较 具体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。 3．会计报表项目构成的比较 这种方式是在会计报表比较的基础上发展而来的，是以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算出各组成项目占该总体指标的百分比，从而来比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。 （二）比率分析法 1. 构成比率 构成比率＝（某个组成部分数值÷总体数值）×100% 2. 效率比率 效率比率，是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。 3. 相关比率 相关比率，是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。 （三）因素分析法 1．连环替代法 连环替代法，是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。 2．差额分析法 差额分析法是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。 三、财务分析的局限性 （一）资料来源的局限性 1．报表数据的时效性问题 2．报表数据的真实性问题 3．报表数据的可靠性问题 4．报表数据的可比性问题 5．报表数据的完整性问题 （二）财务分析方法的局限性 对于比率分析法来说，比率分析是针对单个指标进行分析，综合程度较低，在某些情况下无法得出令人满意的结论；比率指标的计算一般都是建立在以历史数据为基础的财务报表之上的，这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣。 对于因素分析法来说，在计算各因素对综合经济指标的影响额时，主观假定各因素的变化顺序而且规定每次只有一个因素发生变化，这些假定往往与事实不符。 （三）财务分析指标的局限性 1. 财务指标体系不严密 2. 财务指标所反映的情况具有相对性 3. 财务指标的评价标准不统一 4. 财务指标的计算口径不一致 10.2财务指标分析 财务指标分析是通过计算各种财务比率，并根据比率的高低对企业经营管理状况和财务地位作出分析的评价的一种方法。 一、偿债能力指标 1．流动比率 流动比率过低，表明企业可能难以按期偿还债务；流动比率过高，表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。 2．速动比率 与流动比率一样，不同行业的速动比率差别很大。例如，采用大量现金销售的商品能变成现金，速动比率大大低于1很正常。相反，一些应收款项较多的企业，速动比率可能要大于1。 3．现金比率 现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债