融资融券业务知识-精.pptVIP

融资融券业务知识 在我国，融资融券业务是证券市场的一项创新业务，尚无实践经验，也是一项复杂的金融工程。融资融券业务是一项全新的业务，广大投资者及证券从业人员对此还不够了解、熟悉。在融资融券交易即将正式启动之际，为了广大投资者和证券从业人员更好了解融资融券业务知识，推动融资融券业务在我国的开展，根据最近颁布的融资融券业规则等内容，编写了《融资融券业知识手册》。 提纲 一、基础知识 二、名词解释 三、投资者业务操作 四、证券公司业务操作 五、风险揭示 一、基础知识 （一）什么是融资融券交易？ 又称为证券信用交易，是投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。 融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或出借上市证券供其卖出，并收取担保务的经营活动。 （二）境外市场融资融券交易现状 目前，绝大多数成熟市场和新兴市场允许融资融券交易。 融资融券交易量占证券交易总量的比重： 美国：16%~20% 日本：15% 台湾：20%~40% （三）融资融券业务模式 1、集中授信： 指由一个或多个专业化、甚至带有一定垄断的证券金融公司对证券公司提供证券和资金的转融通，或由其直接对投资者提供信用。 集中授信模式又可分为：单轨制和双轨制。 图1 融资融券业务模式 2、分散授信： 分散授信是指没有制度化的集中授信机构，对投资者的融资融券，由大量的、分散的金融机构（证券公司）办理，授信机构资金不足时，可向商业银行的金融机构拆借；证券不足时，可向其他投资者借入。 分散授信模式以美国为代表 融资融券业务模式 3、我国采取那种融资融券业务模式？ 我国货币市场与资本市场沟通渠道还不是很通畅、金融机构风险控制能力有待增强、金融监管水平有待提高，因此，现阶段我国的融资融券业务应当采用“集中化、单轨制”的业务模式。 （四）我国推出融资融券的积极意义 1、价格发现 2、市场稳定 3、增强流动性 4、风险管理 5、拓宽证券公司业务范围、改善盈利模式 二、名词解释 1、信用证券账户 该账户是证券公司在证券登记结算机构开立的“客户信用交易担保证券账户”的二级账户，用于记录投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据。 2、信用资金账户 信用资金只是指投资者在证券公司指定存管银行开设的资金帐户。 该账户是证券公司在银行开立的“客户信用交易担保资金账户”的二级账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。 3、作为标的证券的股票的条件 A：在证券交易所上市交易满3个月； B：融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元； C:股票发行公司的股东人数不少于4000人； D:近3个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率的20%，日均涨跌幅的平均值与基准指数涨跌幅的平均值的偏离不超过4%，且波幅不超过基准指数波幅的500%以上； E:股票发行公司已完成股权分置改革； F:股票交易未被证券交易所实行特别处理。 4、可充抵保证金的折算率 证券充抵保证金时按其市值进行折算的比率。 上市国债95% ；交易型开放式指数基金90%；其他债券和基金80%；上证180、深证100成分股 70%；其他股票65%。 例：某投资者信用账户内有100万现金和100万市值的A证券，假设A证券的折算率为70%，那么该投资者信用账户内的保证金金额为170万（100万现金X100%+100万市值X70%） 5、融资保证金比例 是投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例计算公式为： 融资保证金比例=保证金/（融资买入证券数量x买入价格）x100% 根据有关规则：投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%（证券公司可自行确定相关融资保证金比例） 例：某投资者信用账户中有100万保证金可用余额，则该投资者最多可融资买入200万市值 （100万保证金÷50%）的证券。 6、融券保证金比例 是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。计算公式为： 融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数量x卖出价格）x100% 根据有