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聚焦财务战略 发布人：浙江省总会计师协会转??? 发布时间：[2008-2-28]? ? 阅读次数：47?? ? 聚焦财务战略 　　经济的发展、科学技术的进步、信息化的迅猛发展将世界带入了前所未有的全球化的时代，新兴产业层出不穷，顾客需求呈现出个性化和多样化的趋势，加之政治、经济、社会环境的巨大变化，使得整个市场需求的不确定性大增。企业面对一个变化迅速而难以预测的市场，全球性竞争十分激烈，这一切都给现代企业的发展带来了全方位的挑战。在现代高度竞争，复杂多变的经营环境下，企业成功来自于拥有自己的竞争优势，欲取得竞争优势须选择相应的企业战略。财务战略是企业战略的重要组成部分，在企业战略体系占主导地位。 　　随着现代企业不断发展完善，财务战略日益受到企业家的重视，也日益成为当前财务管理界的一个热点话题。世界著名的麦肯锡公司通过每年与全球范围内数百家大公司的合作，研究它们持续改进经营状况的战略，发现：“过去十年来，思想与活动都曾水火不相融的两大支系——公司财务与公司战略，经剧烈的冲突之后融为一体。公司财务不再是财务专家的独有领地，公司战略也不再为首席执行官所独揽。战略与财务之间的联系日趋紧密和明显，在财务战略管理演进的历史进程中，企业财务管理与战略管理的实践不断为公司战略与公司财务创造交汇点”。 综述 ?什么是财务战略？ ?上海视野经济研究所?? 兰宝英 ?美国会计学家David Allen（1991）撰写的《财务战略管理的应用》是第一部对财务战略管理进行专门研究的著作，他跳出会计与财务的圈子，强调了财务与市场的关系、财务与企业战略的关系。此后财务战略的研究不断深入，在财务的实践中也越来越受重视。那么什么是财务战略呢？关于战略的定义有很多，在此根据财务战略的内o归纳出以下几种观点：　　 ?　　第一种观点认为，财务战略是资金运动的战略。 　　企业财务战略就是关于资金长期均衡流动的战略性谋划，其关注的焦点是资金运动，这是财务战略不同于其他各种战略的质的规定性。Ruth Bender Keith Ward认为财务战略是为企业通过采用最适当的方式筹集资金并且有效管理这些所筹资金的使用，包括企业所创盈利再投资或分配决策。哈里森（E.F.Harrison）与约翰（C.H.John）把财务战略定义为“企业为配合其发展与竞争战略的实施而须提供的资本结构与资金的计划”。刘志远教授在对财务战略的定义中指出：财务战略是为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内、外部因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性和创造性的谋划，并确保其执行的过程。魏明海教授认为：财务战略是指在企业战略统筹下，以价值分析为基础，以促使企业资金长期均衡有效流转和配置为衡量标准，以维持企业长期盈利能力为目的的战略性思维方式和决策活动。这种观点认为，企业财务战略的目标是确保企业资金均衡有效流动，从而最终实现企业总体战略。从某种意义上，可以说财务战略管理就是资金的战略性管理，制定和实施财务战略最终是为了保证企业未来长时期的资金均衡、有效流转和配置。 　　第二种观点认为，财务战略是财务活动的战略。 　　企业财务战略是以财务活动为内容的战略性决策。财务活动是财务战略的重心，财务战略管理就是具有战略性质的各类财务决策。与第一种观点相比，这种观点拓展了财务战略的重心，不仅仅关注资金的运动，而是着眼于所有的财务活动和财务决策。持这种观点的中西方学者很多，如David Allen（1997），他认为，财务战略是一种长期的、以企业现值最大化，即企业现金流量折现最大化为目标的，以确定合适的投资水平、协调相互影响的经营战略、制定预算为内容的综合决策。而Janette Rutterford对财务战略的定义是：为了对股东实现不依赖于产品和市场决策的价值增值而对企业制定适当的投资决策、筹资决策和风险管理策略的总和。此外Tony Grundy也认为，财务战略就是通过将战略的思想与财务计划、财务分析以及财务控制活动相整合而得出的战略决策。我国学者陈兴述（2003）认为财务战略应定义为：对企业未来财务活动的发展方向、目标以及实现目标的基本途径和策略所做的全局性、长远性、系统性和决定性的谋划。徐鸣雷博士认为，财务战略是企业为了在激烈的竞争中取胜而以获取长期的收益为导向，通过对企业的行业环境、自身能力和资源进行充分分析后，针对企业的融资、投资和分配等财务活动制定的一套系统的、长期的行动方案。以上定义有所区别，但基本以保持企业长期盈利能力和实现企业现值最大化为目标，都强调了一点：财务战略的本质是以财务活动为内容的战略性决策。在这种观点下，财务战略的管理局限于财务活动的管理，局限于财务部门的战略管理。 　　第三种观点认为，财务战略是企业整体的财务性战略