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中国外汇市场改革 刘任帆 Email:liurf@sem.tsinghua.edu.cn 中国外汇市场改革 银行间外汇市场管理暂行规定，1996年11月 银行间外汇市场(以下简称外汇市场)是指经国家外汇管理局批准可以经营外汇业务的境内金融机构(包括银行、非银行金融机构和外资金融机构)之间通过中国外汇交易中心(以下简称交易中心)进行人民币与外币之间的交易市场。 任何境内金融机构之间不得在交易中心之外进行人民币与外币之间的交易。 外汇市场由中国人民银行授权国家外汇管理局进行监管。 交易中心在国家外汇管理局的监管下，负责外汇市场的组织和日常业务管理。 中国外汇市场改革（续） 交易中心是中国人民银行领导下的独立核算、非盈利性的事业法人。 交易中心实行会员制，只有会员才能参与外汇市场的交易。 会员大会是交易中心的最高权力机构 交易中心设立理事会，为会员大会闭会期间会员大会的常设机构 境内金融机构提出申请，经交易中心理事会批准、并报国家外汇管理局备案后，可成为交易中心的会员 会员须按规定向交易中心缴纳席位费。 中国外汇市场改革 中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告，2005/7/21 自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。 中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。 2005年7月21日19∶00时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。 中国外汇市场改革（续） 中国人民银行关于银行间外汇市场交易汇价和外汇指定银行挂牌汇价管理有关事项的通知, 2005/07/21,银发〔2005〕183号 每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在中国人民银行公布的美元交易中间价上下0.3%的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在中国人民银行公布的该货币交易中间价上下1.5%的幅度内浮动。 外汇指定银行对客户挂牌的美元对人民币现汇买卖价不得超过中国人民银行公布的美元交易中间价上下0.2%，现钞买卖价不得超过现汇买卖中间价上下1%。 外汇指定银行对客户挂牌的非美元货币对人民币现汇买卖中间价，由外汇指定银行以中国人民银行公布的美元交易中间价为基础参照外汇市场行情自行套算和调整。非美元货币对人民币现汇卖出价与买入价之差不得超过现汇买卖中间价的0.8% 外汇指定银行可在黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、新疆、西藏、云南、广西等省、自治区的边贸地区加挂人民币兑毗邻国家货币的汇价，其买卖价差自行确定。 中国外汇市场改革（续） 中国人民银行关于加快发展外汇市场有关问题的通知,2005/08/08 非金融企业符合以下条件的，可以向中国外汇交易中心（以下简称交易中心）申请会员资格，进入银行间即期外汇市场进行自营性交易： 上年度经常项目跨境外汇收支25亿美元或者货物贸易进出口总额20亿美元以上； 具有2名以上从事外汇交易的专业人员； 具备与银行间外汇市场联网的电子交易系统； 自申请日起前两年内没有重大违反外汇管理法规行为； 中国外汇市场改革（续） 中国人民银行关于加快发展外汇市场有关问题的通知,2005/08/08 非银行金融机构符合以下条件的，可以向交易中心申请会员资格，进入银行间即期外汇市场交易： 具有主管部门批准的外汇业务经营资格； 具有经国家外汇管理局批准的结售汇业务经营资格 保险公司注册资本金不低于10亿元人民币或等值外汇，证券公司、信托公司、财务公司等注册资本金不低于5亿元人民币或等值外汇，基金管理公司注册资本金不低于1.5亿元人民币或等值外汇； 具有2名以上从事外汇交易的专业人员； 具备与银行间外汇市场联网的电子交易系统； 自申请日起前两年内没有重大违反外汇管理法规行为； 中国外汇市场改革（续） 中国人民银行关于加快发展外汇市场有关问题的通知,2005/08/08 在银行间外汇市场引入询价交易系统，交易中心会员可自主决定采取询价交易或竞价交易方式。 采取询价交易方式的会员应当在双边授信基础上，通过交易中心询价交易系统进行交易，交易的币种、汇率、金额等由交易双方协商议定。 询价交易实行双边清算，风险自担，并遵守交易中心询价交易管理制度的各项规定。 附：竞价交易 竞价交易：交易系统对买入报价和卖出报价分别排序，按照价格优先、时间优先的原则撮合成交的交易方式。 中国外汇市场改革（续） 中国人民银行关于加快发展外汇市场有关问题的通知,2005/08/08 开办银行间远期外汇交易 银行