房地产投资信托（REITs）的分析及在中国的的发展前景初探.pdf

(YOM108姚福利 房地产投资信托 (REITS)研究及其在中国的发展前景初探 摘要 近几年来，关于房地产投资信托 (RE工T)的议论在金融业界、房地产界和媒体 时有提及，但是讨论得都不是很深，特别是对于REIT在美国的发展情况没有系统 全面的介绍，由此也甚至导致了一些对REIT的误解。 本文试图通过对REIT在美国的发展历史和现状的介绍，描述和揭示REIT的制 度特性和发展规律，进而探讨REIT在中国发展的必要性、可行性及其模式选择。 本文共分为三个部分。第一部分全面介绍了REIT的制度安排、特性、类型及 其与其他经济组织和金融工具的区别，揭示了REIT的内涵;第二部分系统介绍了 REIT在美国40年的发展历史以及RE工T作为一种金融工具在资本市场的具体表现， 揭示了REIT发展的基本规律及其特有的证券属性;第三部分勾勒了REIT在中国的 萌芽情况，评估了REIT的发展环境，并对REIT在我国的发展方向问题作了初步的 探讨。最后，木文提出REIT的推出对于我国资本市场和房地产市场的发展具有十 分重要的意义。在目前各方面环境尚不成熟的情况下，可以在现行法律框架下通过 “信托基金”的模式来尝试