《人民币汇率变动对广西出口商品价格影响研究--基于广西与东盟国家贸易数据.》.pdfVIP

·金融论坛 2014年第3期 总第149期 ·财务与金融 · 人民币汇率变动对广西出口商品价格影响研究 — — 基于广西与东盟国家贸易数据 肖 霆 牙冬棉 【摘要】 论文选取2005年 1月一2013年 1O月的月度数据实证分析了人民币名scar-率变动对广西出口到 东盟国家商品价格的传递效应。结果表明：人民币名义汇率对出口商品价格的传递不完全，广西出口商的市 场竞争力较弱，省内企业生产成本对出口价格的影响较小，而东盟国家竞争价格对出口价格的影响非常大。 【关键词】名义汇率 汇率传递 出口价格 【中图分类号】 F830 【文献标识码】A 细化研究汇率传递的不完全性问题。从 目前已有 一 、 引 言 的文献来看，绝大多数认为汇率传递是不完全的， 汇率传递效应指的是名义汇率变动对一国贸 如 Kmgman(1986)首先解释了汇率价格传递的不 易品的进出口价格和国内物价的影响程度。作为 完性。出口厂商会根据汇率变动来 自行调整出口 一 个重要的经济变量，汇率的变动会对实体经济 产品的加成份额 ，减轻汇率波动对出口市场价格 产生一定的经济影响。2005年 中国进行新一轮的 产生过度影响，保持其出口价格的竞争力。进入 20 人民币汇率形成机制改革 ，人民币汇率机制更富 世纪9O年代，人们对汇率传递不完全的研究开始 有弹性，汇率变动更加频繁，人民币汇率问题再次 转向宏观层面，并侧重对汇率传递影响因素的考 成为研究的热点。同时，随着广西与东盟国家建交 察，Sibert(1992)在多恩布什(1987)的分析基础上，发 不断深入 ，广西与东盟的贸易额不断增多，出口贸 现出口厂商的共谋程度 以及它们的市场份额越高， 易额 由2005年的 8．3亿美元增至 2013年的 125．8 汇率传递程度越高。DanielM．Bemhofen和 Peng 亿美元 ，2013年广西对东盟国家的总进 出口额为 Xu(2001)的研究加人了市场势力因素，他们认为出 159．1亿美元 ，同比增长 32．1％，占同期广西进出口 口商市场份额的增加降低了出口的需求弹性，从而 总值的48．4％，东盟成为广西贸易的第一大伙伴。 增加了汇率的传递度。之后 ，学术界开始细化研究 在人民币汇率变动更趋波动性的今天，研究人民 汇率不完全传递问题，yang(1997)认为汇率波动对 币汇率变动对广西出口到东盟商品价格的传递效 需求弹性不同的商品价格水平的影响不同，弹性 应具有重要的意义。 越小则汇率传递效应越大 ，Slavov(2007)认为由于 发展中国家的大量产品供给使得国际市场竞争增 二、文献综述 强，进而削弱了企业的市场势力，于是导致了汇率 国外对汇率传递问题全面展开研究始于20世 传递效应的下降。 纪80年代。随着研究的不断深人，汇率传递问题 由于长期以来我国采用的固定汇率制度等原 的研究从早期对传递效应程度大小的考察发展到 因，早期出口企业对汇率变化的反应仅限于几次较 对影响汇率传递不完全因素的分析，之后又开始 大的官方汇率的调整。汇率体制改革后，国内也有不 【作者简介】肖 霆，女，中南大学商学院副教授，研究方向：汇率经济学 牙冬棉，女，中南大学商学院研究生，研究方向：金融学；湖南长沙，410083 — 14— · 财务与金融 · 2014年第3期 总第149期 金融论坛 - 少关于人民币汇率的价格传递效应的研究。如毕玉 实证研究的目的在于：(1)广西出口到东盟国家 江、朱钟棣 (2006)使用协整与误差修正模型研究中 商品价格是否存在汇率传递；(2)广西企业出口到东 国的汇率变动对进 口价格的传递效应，研究