工程机械上市公司股权结构和经营绩效的实证研究.pdfVIP

053025149王萍 工程机械上市公司股权结构与经营绕效的实证研究 摘要 中国上市公司股权结构与经营绩效之间关系的研究多年来一直是理论界和 实务界的热点，但在众多的研究成果中至今没有一致的观点。本文首先从理论 上分析股东属性、股权集中度对上市公司经营绩效的影响，然后选取了工程机 械这个细分行业内的上市公司2000一Z004年的相关数据，进行实证分析。希望 通过对工程机械行业股权结构与公司绩效之间关系的实证研究，验证有关股权 结构与公司绩效研究成果中具有普遍意义的结论，同时通过对特殊行业小样本 的实证研究来揭示该课题研究的行业特殊性，为中国国情下的工程机械行业如 何应对WTO的挑战，从优化股权结构角度来提高公司业绩的探索提出有益建议。 通过理论推断与实证检验，本文得出下述结论：第一、工程机械行业上市 公司主营业务收益率关于解释变量国有股比例、第一大股东持股比例，赫芬达 尔指数(前五大股东持股比例的平方和)呈线性回归关系；第二、该行业国有 股比例与经营绩效之间呈现出显著的、稳定的正相关关系；第三、该行业股权 集中度与经营绩效之间存在显著的正相关关系；第四、该行业法人股比例、社 会公众股比例、股权制衡度与经营绩效之间不存在显著相关关系。对工程机械 行业股权结构与经营绩效之间关系的检验是