第二讲散户心理.pptVIP

第三讲 散户心理 风险心理学 散户线指标 散户投资心理与行为 散户行为共性 投资的理性选择 风险心理学 所谓风险是指发生某种不利事件或损失的各种可能情况的总和，有来自投资的，也有来自投机的。投资的目的是为了获得长期的资本利得，同时也希望能在较长时期内通过资产价格的变动而获得投资收益。投机以在短期内获得较大利润为目的，并愿意承担较大的风险。投资中有投机，投机伴随着投资。 希望VS恐惧 由于证券市场是一个风险市场，投资者基本上是一群生活在希望与恐惧之间的人们，特别是散户，他们在资本市场上的表现能够对市场形成影响。证券市场上，投资者面对的是一个高深莫测、变化不定的复杂环境，激烈的市场竞争既是投资者实力的竞争，更是投资者心理素质的角逐。“五分心态，四分技术，一分运气”。任何一个投资者在谋求市场的潜质的收益时，也必须清醒地认识到，在股票投资活动中，收益与风险是永远相伴随的，投资者的期望值越高，其遭受的风险打击可能性也就越大。所以在操作时，必须有健康、健全的投资心态，证券看待投资收益与风险之间的关系，把握好自己的投资行为，以便修正自己的投资决策。 希望快速致富 股票市场是一个产生神话的地方。许多人因此想着“一日富百万”，不能否认，有很多股票投资者都是抱着这样的心态入市的。股市也确实诞生了不少富翁，也创造了不少传奇神话，但是也害了不少人。 贪婪 贪婪本身并不是错，贪婪无罪，但投资却切忌贪婪。参与证券投资的每一位投资者都是或多或少的有些贪婪的心 浮躁 有人说，股市是最能磨炼人的性格的地方，但是也是最折磨人的地方。股市的运行规律是不以人的意志为转移的，投资往往会在刚刚启动时卖掉股票，而在横振平台里或者跌势中承受压力。 恐慌 恐慌主要是指股票投资者因为对股市大盘或者某些个股的前途失去信心，甚至受未经考验的利空消息的影响而顿起的心理的恐慌，在这一恐慌的心理影响下，投资者容易一窝风的抛售手中的股票。实践证明，有些恐慌常常是虚惊一场，因为不少抛售风是大户和一些主力机构故意掀起的，他们适时放出不利的消息，从而引起投资者的抛售手中的股票热潮。他们这样做的目的主要是为了压价以便趁低大量吸纳，一般投资者若中计而产生不必要的恐慌，盲目抛售股票，遭受损失。“5.30”惨跌就是一个例证。 恐惧 与满怀希望的心理相反，经过一些投资失败的投资者往往会形成一定的恐惧心理，这也是造成下一步投资失败的重要心理误区。例如，有的新进股民在买入股票之前缺乏足够的心理准备，在少量亏损的时候尚不认赔随着股票价格越跌越低，投资者的心理也变得越来越脆弱，最后几乎成为惊弓之鸟，当终于承受不住对股价进一步下跌的恐惧的时候，在极低价位也会割肉跑路，从而造成巨额亏损。 “5.30”很多股票的第五个跌停板，很多人选择跑路，因为股票的亏损到了他的全仓成本，他们选择所谓的“止损” 散户的投资心理与行为 传统的金融理论认为小投资者在金融市场当中起不到重大的作用，事实上，很多金融专家把小投资者的心理变化作为市场的异象加以利用，比如合理利用散户人数的变化（散户线）。行为金融理论认为个人投资者的在金融市场当中并非不起作用，有时还起着重大作用。个人投资心理可以从下面几个方面来概括： 如何判断股票价格波动 如何判断证券的价值 如何管理风险与收益 投资者如何交易 股票价格波动的判断 股票价值的判断 风险与收益的管理 幼稚性分散风险 投资者如何交易 在交易中，很多投资者拥有这样的心理定势，即提前出售赢利的股票而持有亏损的股票而持有亏损的股票，显然，这种行为是很不明智的。因此，投资者订立了各种各样的规则和预先委托等技术去控制自己的情感。但往往，事先的决策是很难坚持的。 很多投资者会由于一时冲动或者偶然从熟人那里得到一些建议，就去进行股票交易却完全忘记了预先的计划。造成这种局面的一个原因是人们总是对自己的投资行为抱有不切实际的乐观情绪。另一个原因就是，投资者的交易行为总是追随市场的走势，追涨杀跌。 参考点在投资者的交易行为中也起着重要的作用，他们是交易进行的一个基准点。 解读巴菲特语录的行为因素 我们欢迎市场下跌,因为它使我们能以新的、令人感到恐慌的便宜价格拣到更多的股票。 恐惧和贪婪这两种传染性极强的灾难的偶然爆发会永远在投资界出现，这些流行病的发作时间难以预料，由它们引起的市场精神错乱无论是持续时间还是传染程度同样难以预料，因此我们永远无法预测任何一种灾难的降临或离开，我们的目标应该是适当的：我们只是要在别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪。 个人投资者行为的特征与共同表现 从众性 首先，个人对影响预期价格的信息只能有限掌握。 其次，个人的知识结构和知识存量有限。 再次，从众行为有制度方面的因素。 投机性 个人投资者的预期