第三章金融风险管理的基本理论.pptVIP

第三章 金融风险管理的基本理论与主要方法 第一节 投资组合基本理论 第二节 无套利原理 第三节 风险管理制度化理论 第四节 金融风险管理的主要方法 第一节投资组合基本理论 一、投资组合效应 如果一个证券组合P是由证券A和B组成，但满足一定条件时，组合P的风险不大于证券A或证券B的风险，这称为投资组合效应。 1、两种证券组合的期望收益与方差 期望收益率： 方差（风险） 确定两种证券组合P的结合线的基本方程：   2、两种证券完全正相关下的情况 组合方程 当 时 3、两种证券完全负相关下的情况 在完全负相关情况下，   也是分段线性的。?无风险组合：令sP＝0得到： 同时买入证券A和B。 所能得到的无风险收益率为? 4、两种证券不相关的情况情形 4、两种证券不相关的情况情形 当证券A与B的收益率