中国利率市场化改革与商业银行对策研究.pdfVIP

OVER STORY 封|面|文|章 C 在利率市场化不断推进的过程中，对于作为市场最重要参与主体的商业银行而言，将是挑战与机遇并存。面对利率 「编者按」 市场化这把“双刃剑”的冲击，商业银行首先要迎难而上，积极应战，对可能到来的风险加强防范；其次应不惧变革，把握机 遇，实现自身可持续发展。 中国利率市场化改革 与商业银行对策研究 插图：胡卫东 文 / 袁江 济部门利益，该项浮动授权一度缩小并被搁浅。直到 亚洲金融危机爆发之后，为了更好地支持中小企业发 展，1998年10月金融机构对小企业的贷款利率上浮幅 度才被进一步放开，由此开始了真正意义上的利率市 场化破冰之旅。 中国利率市场化的历史回顾与前景展望 随后，人民银行基本按照“先外币，后本币；先 贷款，后存款；先长期、大额，后短期、小额”的总 （一）改革开放以来中国利率市场化进程回顾 体思路，全面推进存贷款利率市场化改革。1999年10 发轫于上世纪90年代初的利率市场化，在过去近 月，部分金融机构之间的批发市场存款利率市场化开 20年的历程中基本遵循了“双轨制”的改革思路：在 始试点，长期大额协议存款的利率开始市场化定价， 逐步放松利率管制程度的同时，大力建设市场利率体 并于2002年～2003年期间将试点范围进一步扩大； 系，从而实现社会资金有效配置和货币政策调控体系 2003年8月，农信社贷款利率浮动上限扩大至基准利 不断完善的改革目标。 率的2倍；至2004年10月则基本取消了金融机构人民 一方面，逐步推进存贷款利率市场化，不断放松 币贷款利率上限。随着人民币利率市场化的深入，外 利率管制程度。早在1983年，国务院曾授予人民银行 币利率改革也在加速推进。2000年9月，外币贷款利 20%的基准贷款利率上下浮动权，但由于触及实体经 率和300万美元以上的大额外币存款利率放开；2003年 16 农村金融研究 September 2012 11月，小额外币存款利率下限放开；2004年11月，1年 形成机制，巩固Shibor利率市场定价的主导地位，对 期以上小额外币存款利率全部放开；截至2004年底， 深化金融市场体系的发展具有不可替代的作用。 基本实现了外币存贷款利率完全放开和人民币“贷款 从理论上说，市场化利率必须在充分竞争的市场 利率管下限，存款利率管上限”的阶段性目标（见图 中产生。一个竞争性的市场，既包括充分公平的市场 1）。 环境，也需要良好的市场淘汰机制，更需要机制健全 2012年6月，中国利率市场化再度发力。中国人民 的市场参与者。可以预见的是，“十二五”期间中国 银行分别于6月8日和7月6日两次调整我国金融机构人 的利率市场化将是一个不断推进和完善的过程，改革 民币存贷款基准利率及其浮动区间。存贷款利差管制 路径将沿着