投资基金管理学第一章.ppt

1 证券投资基金管理学 投资基金概述 一、证券投资基金的概念与特点 二、证券投资基金的参与主体 三、证券投资基金的法律形式 四、证券投资基金的运作方式 五、证券投资基金的起源和发展 六、我国基金业的发展概况 七、基金业在金融体系中的地位与作用 第一节、证券投资基金的概念与特点 一、证券投资基金的概念 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 投资基金的含义 证券投资基金由不确定多数投资者不等额出资汇集成基金（主要是由基金发起人通过向投资者发行股份或受益凭证方式筹集），交由专业性投资机构经营管理，由独立的基金保管机构进行保管； 投资机构根据与客户商定的最佳投资收益目标和最小风险，把集中的资金再适度并主要投资于各种有价证券和其他金融商品，获得收益后由原投资者按出资比例分享基金资产所有权、利润分配权和剩余资产清偿权，投资机构本身则作为基金管理者获得一笔服务费用的集合投资制度。 投资基金的含义 1、证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。 2、个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。 3、基金所募集的资金在法律上具有独立性。 4、基金资产由基金托管人保管。 5、基金资产由基金管理人进行组合投资。 6、基金投资者是基金的所有人。 7、基金盈余全部归基金投资者所有。 8、证券投资基金是一种间接投资工具。 9、证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。 投资基金的含义 10、基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。 11、证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国及中国香港被称为“单位信托基金”；在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”；在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。 12、与投资基金相关的主要机构包括基金发起人、基金管理公司、基金托管人、基金管理人、基金受益人持有人、基金监管人、基金券、代销机构等。 二、证券投资基金的特点 集体投资、专家经营、分散风险、共同受益 （一）集合理财，专业管理 （二）组合投资，分散风险 （三）利益共享，风险共担 （四）严格管理，信息透明 （五）独立托管，保障安全 三、证券投资基金与股票、债券的比较 区别： 发行主体不同：债券发行人、股份公司、基金发起人； 经济权利关系不同：所有权关系、债权债务关系、信托契约关系；（投资者地位） 投资者的经营管理权不同：有权、无权、委托管理人经营 期限不同：无期、有偿还期限、有存续期限（回收） 收益不同：一般地，基金小于股票，但大于债券 风险不同：一般地，基金小于股票，但大于债券 价格取向不同：基金的价格受基金净资产以及市场供求关系影响；股票的价格受供求关系的影响巨大；影响债券价格的主要因素是利率。 所筹集资金的投向不同：债券股票投向实业，基金投向金融资产。 三、证券投资基金与股票、债券的比较 联系 性质：都是有价证券 标准化划分：基金份额的划分与股票类似 回收期：契约型基金与债券相似，契约期满后一次收回投资。 价值的内在联系：证券投资基金是以股票债券为主要投资对象，资产价值与股票债券的价值密切相关。 第二节 证券投资基金的参与主体 一、基金当事人 基金份额持有人 基金发起人 基金管理人 基金托管人 二、基金市场服务机构 三、基金监管机构和自律机构 一、基金当事人 （一）基金发起人 是指发起设立基金的机构。国外基金的发起人大多数为有实力的金融机构，可以是一个也可以是多个。在我国，根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定，基金的主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司、信托投资公司及基金管理公司，基金发起人的数目为两个以上。 基金发起人主要职责： 提出申请，筹建基金； 认购或持有一定数量的基金单位； 基金不能成立时，基金发起人须承担基金募集费用。 （二）、基金管理人 是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。 基金管理人主要职责： 按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产； 及时、足额向基金持有人支付基金收益； 保存基金的会计账册和记录15年以上； 编制基金财务报告，及时公告，并向中国证监会报告； 计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值； 基金契约规定的其他职责； 开放式基金的管理人还应当按照国家有关规定和基金契约的规定，及时、准确地办理基金的申购与赎回。 （三）、基金托管人 是指为保证基金资产的独立性和安全性，为基金开设独立的银行存款