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公司经济活动分析 考查24学时 参考书目： 《企业财务分析》，机械工业出版社，袁天荣主编 《财务管理》，东北财经大学出版社，孔德兰，许辉编著 课程结构： 财务管理 财务管理基本概念 资金时间价值，投资风险价值 筹资管理 营运资金管理 项目投资管理 收益分配管理 财务分析 财务分析理论与基本方法 会计分析 企业盈利能力分析 企业营运能力分析 企业偿债能力分析 企业发展能力分析 财务综合分析 一、财务管理基本概念 1、财务管理：企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理关系。它基于企业在生产过程中客观存在的财务活动和由此产生的财务关系。 （1）企业财务活动 投资 资金营运活动 筹资活动 利润分配活动 （2）企业财务关系 包括企业与下列关系 政府 投资者 债权人 受资者 债务人 供货商、企业与客户 企业内部财务关系 2、财务管理的目标 （1）利润最大化目标 （2）股东财富最大化的目标 （3）企业价值最大化的目标 3、财务管理的原则 （1）依法理财原则 《企业财务通则》 （2）风险 – 收益平衡原则 （3）成本 - 效益原则 （4）变现能力与盈利能力平衡原则 （5）权责结构与利益关系协调原则 二、投资管理 2.1 资金时间价值 货币的时间价值，资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，它表现为同一数量货币在不同的时间点具有不同的价值。 2.1.2资金时间价值的计算 （1）单利 终值：将来值 现值：折合成的现在价值 （2）复利 利上滚利 复利终值系数表 （3）名义利率与实际利率 （4）普通年金终值和现值的计算 年金是系列首付款项的特殊形式，即指一定时期内每隔相同的时间（如一年）就发生相同数额的系列收付款项，如折旧、租金、利息、保险金等都可以理解为年金。 普通年金：从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。 （5）预付年金计算 预付年金：从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称即付年金或先付年金 （6）递延年金终值和现值的计算 递延年金是指第一次支付发生在第二期或第二期之后的年金。它是普通年金的特殊形式，凡是不从第一期开始的年金都是递延年金。 （7）永续年金现值的计算 永续年金是指无限期定额支付的年金。 2.2 投资风险价值 投资风险价值：投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益。 投资风险的分类 依据理财主体划分：市场风险，公司特有风险 依据企业本身划分：经营风险，财务风险 投资风险报酬 风险报酬率：是指投资者因冒风险进行投资而要求的、超过时间价值的额外报酬率。 期望报酬率 = 无风险报酬率 + 风险报酬率 投资风险的衡量 1概率分布 2期望值 3方差 4标准离差率 5风险收益率及投资收益率 风险收益率=风险价值系数*标准离差率 RR=b*q 风险价值系数由投资者根据以往的同类项目或主观经验加以确定 投资收益率 = 无风险收益率+风险收益率 K= RF + RR= RF + b*q 6风险收益额 PR=C*RR PR风险收益额；C总投资额；RR风险收益率 三、筹资管理 3.1 筹资的含义 筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构等的需要，通过一定的渠道和资金市场，采取适当的筹资方式，经济有效地为企业筹集所需资金的一种行为。 3.2筹资的分类 1、按资金的使用期限的长短分类 短期资金、长期资金 2、按资金来源渠道的不同分类 所有者权益、负债 3.3筹资的渠道与方式 1、国家财政资金 2、银行信贷资金 3、非银行金融机构资金 4、其他企业资金 5、居民个人资金 6、企业自留资金 7、外商资金 3.3筹资原则 1、规模适当原则 2、筹措及时原则 3、来源合理原则 4、方式经济原则 3.4资金需求量的预测 1、定性预测法 2、比率预测法 销售百分比预测法 以资金与销售额的比率为基础，预测未来资金需求量的一种方法。 资产=负债+所有者权益 资产+Δ资产=负债+Δ自发性负债+Δ外部负债+所有者权益+Δ留存收益+Δ外部股权筹资额 Δ资产=Δ自发性负债+Δ外部负债+Δ留存收益+Δ外部股权筹资额 （1）、变动项目：资产：货币资金、应收账款、存货 流动负债：应付账款、应付票据、应交税费 不变项目：固定资产、长期借款、短期借款、长期负债和实收资本等。 （2）、变动项目销售百分比=项目金额/销售额 资产销售百分比=各资产类变动项目销售额百分比之和 自发性负债销售百分比 = 各负债类变动项目销售百分比之和 （3）、 预计留存收益 = 预计销售额*销售净利率*（1-股利支付率） （4）、外部融资额 =Δ资产 -Δ自发性负债 -Δ留存收益 3、资金习性预测法 资金的变动同产销两变动之间的依存关系。 将