卓越财务总监必备的核心技能handout.ppt

我们假设该企业在第4年以后每年的净现金流都是1098元，直到永远；那么，该公司第4年以后的持续价值应该是多少? 1098/9.64%=11390 持续价值=期末净现金流/折现率 持续价值现值=持续价值 X 折现系数 - 持续价值（终点价值） 企业估值举例 按9.64%的 折现率将期末 净现金流资本化 $1098/0.0964 $11390 0.692 持续价值 现值 $7882 - 持续价值的计算 收益法案例分析 1 2 3 4 $150 $201 $181 $164 0.759 0.692 0.912 0.832 0.692 $11390 TV 目标公司 现金净流量 折射率为 9.64%时的折现系数 现 值 第一年 137 第二年 137 第三年 138 第四年 138 1~4年的现值合计 550 TV(终点价值)的现值 7882 企业经营价值 8432 减去非股本资金 0 股东权益的价值 长期借款 短期借款 8432 5888 2544 合计 (1000) (1544) 总现值 8432 + 非经营性资产 假设该公司总股本为： 1000万股 每股价值 5.88 通过本案例，我们了解了影响企业评估价值的7个要素： 1、销售收入增长率 2、营业