《第四章债券市场》.pptVIP

投资学Investment 主讲：刘岚 博士 第二部分 证券投资工具与证券市场 第二章 资本市场概述 第三章 股票市场 第四章 债券市场 第五章 证券投资基金 第六章 金融期货 第七章 金融期权 第八章 金融互换 第四章 债券市场 一、债券的概念与特征 1、债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，该合同载明发行者在指定日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺，其要素包括期限、面值与利息、税前支付利息、求偿等（Seniority）、限制性条款、抵押与担保及选择权（如赎回与转换条款） 。 第四章 债券市场 一、债券的概念与特征 政府债券 政府债券 ： 指中央政府、地方政府及政府机构发行的以其信誉为保证的债券，通常无需担保品，是风险最小的投资工具 第四章 债券市场 二、债券的一级市场 债券的发行与股票类似，不同之处在于有发行合同书和债券评级。 1、发行合同书 是说明债券持有人和发行人双方权益的法律文件。里面有很多限制性条款，一般分成否定性条款和肯定性条款。 （1）否定性条款——规定不允许或者限制股东做某些事情，包括追加债务，分红派息，财务比率，变卖或购置固定资产，投资方向，工资福利等 （2）肯定性条款——发行人应该做某些事情，履行责任。如要求营运资金、权益资本达到一定比率 2、债券评级：标准普耳与穆迪投资者服务公司 3、债券的偿还：定期偿还；任