国际直接投资间接投资.ppt

进入国际市场的基本方式 出口进入模式 跨国公司将生产制成品产品输入到目标国家进行销售（指有形产品） 契约进入模式 跨国公司转让其拥有的无形资产（如版权、商标、专利、专有技术等）的使用权，获得使用费、专利费或其他补偿 投资进入模式 跨国公司将特有 的资源如资本、技术、技能、管理诀窍等综合地转移到国外，在国外建立生产性的子公司 跨国公司对外投资的参与方式 绿地投资 新建投资，指跨国公司等国际投资主体在东道国境内依照东道国法律设立新的企业 最传统的形式，从投资发展的过程来看，跨国公司在初级阶段的对外投资都采取这种方式，一般发生在发展中国家 绿地投资的形式 以全部股权参与，即独资企业 部分股权参与，即合资企业 绿地投资方式 国际独资企业——全部股权参与方式 国际合资经营方式——部分股权参与下的运营方式 国际独资经营企业 根据有关法律规定在东道国境内设立的全部资本由国外投资者出具，并独立经营的一种国际直接投资方式 国际独资经营企业的经营优势 受政府控制较少 企业经营管理具有特别的灵活性 税负较轻,只需缴纳一次所得税 容易保守业务秘密 竞争性和进取性较强 国际独资经营企业的劣势 风险大,安全感弱 企业规模有限 企业的存在期限较为有限 国际独资经营企业的具体形式 国外分公司 国外子公司 国际避税地（子）公司 跨国公司的法律组织结构 子公司 分公司 避税地公司 子公司 (Subsidiary ) 受母公司控制，但法律上独立的法人组织，是根据东道国法律组织的，拥有自己的公司名称和章程，实行独立核算，可独立进行核算业务活动和法律诉讼活动 具有自己独立的公司名称和章程 具有自己独立的行政管理机构 具有自己的资产负债表和损益表等财务报表，独立核算，自负盈亏 可以独立地以自己的名义进行各类民事法律活动，包括进行诉讼 子公司 (Subsidiary ) 优势 在税收方面，多数国家的税法规定，只有当子公司的利润实际上汇回到母公司的时候，才在母公司的所属国纳税 可以在其所在国获得股权式投资的灵活性 可以独立地在所在国银行贷款 在所在国中止营业时，可以采用出售股票（股份）、与其他公司合并或变卖资产的方式回收投资 劣势 设立子公司的手续复杂，费用也较高，产品进入东道国市场的竞争相当激烈 子公司收益分配流程 分公司 (Branch ) 总公司在国外的派出机构，不是独立的经济实体，只是以总公司的名义受总公司的委托进行业务活动 总公司不可分割的一部分 没有自己独立的公司名称和公司章程，只能使用与总公司同样的名称和章程 主要业务活动完全由总公司决定， 所有资产属于总公司，总公司要对分公司的债务承担无限责任 分公司 (Branch ) 优势： 手续比较简单，只需要缴纳少量的登记费就可以取得分公司的营业执照 总公司对分公司具有绝对的控制权 分公司的所在国对分公司在国外的财产没有法律上的管辖权 对总公司在纳税上具有一定的优惠（对来自国外分公司的所得或亏损并入总公司的盈亏；对外国分公司汇出的利润一般不作为红利而缴利润汇出税） 分公司 (Branch ) 劣势： 总公司要对分公司的债务承担无限连带责任 分公司在国外完全是作为外国企业而从事经营活动的，影响面就比较小，开展业务比较困难 分公司终止或撤离所在国时，只能出售其资产，而不能出售其股票（股份），也不能采取与其它公司合并的方式 东道国对分公司的法律保护措施较弱 分公司和子公司税收比较 某国税法规定，分公司的利润所得税是51%，而子公司的所得税率是46%。但是当子公司把它的税后利润会出去的时候，还要缴纳30%的利润汇出税。分别计算子公司和分公司的纳税额。 计算 子公司：46%+30%（1-46%）=62.2% 分公司：51% 子公司比分公司多：62.2%-51%=11.2% 如果双方签订了避免双重征税的协定，利润汇出税相互降为15% 子公司：46%+15%（1-46%）=54.1% 分公司：51% 子公司比分公司多：54.1%-51%=3.1% 国际避税地公司 避税地公司 跨国公司为了逃避税收和资金调拨方面的限制，在避税地设立的代表母公司控制其他子公司的组织形式 具体做法 高税率国家的母公司在避税港设立一个子公司,后把海外经营所得的一部分甚至全部利润汇到该子公司。母公司在其所属国免缴所得税而在子公司所在地缴少量或不缴所得税 避税地国家和地区：巴哈马、百慕大、开曼群岛、瑞士、巴拿马、哥斯达黎加、牙买加、香港 避税地公司主要类型 持股公司 在其它公司里拥有一定数量股份从而能取得有效控制权的公司，主要收益来源于股息和资本所得 投资公司 专门进行各类证券投资的公司 金融公司 专门为本公司体系内各经营实体提供融资便利而设立的内部金融机构； 贸易公司 主要经营商品劳务和租赁等业务的公司 跨国公司对外投资的法律形式选