投资银行学 作者 杨德勇 石英剑 投资银行学.pptVIP

第三节 投资银行在基金资产管理中的角色 一、投资银行作为基金发起人 投资银行作为投资基金的发起人申请设立基金，一般要完成以下工作： （一）确定投资基金的性质，设计投资基金的品牌 （二）拟订各项基金文件 二、投资银行作为基金管理人 三、基金投放的可行性分析 （一）宏观分析 主要考虑的因素有：经济环境、政治环境、市场流通能力、股份供求量、法规及管制。 （二）行业分析 行业分析主要包括下列因素：行业集中或行业分散、有利或者喜爱的行业、周转性行业或者保守性行业。 （三）公司分析 公司分析主要考虑的因素有：企业财务状况、个别企业特性、股份流通量、竞争能力、管理阶层的作风、其他因素。 四、投资银行作为基金承销人 投资银行除了自己设立和管理基金之外，还可以作为基金承销人，向投资者发售基金券，募集投资者的基金。 五、投资银行作为基金代理人 在这种情况下，投资银行是基金发行人指定的基金代理人，主要负责基金资产的保值增值。 第四节 投资银行在财务顾问中的角色 财务顾问服务是投资银行根据具体情况，为客户量身定做的具有高知识含量的个性化金融产品。 一、投资银行执行财务顾问职能的模式 （一）投资银行直接参与 （二）投资银行间接参与 （三）投资银行下设或另设专门的投资咨询机构参与 二、投资银行作为政府融资的财务顾问 （一）国有企业民营化的融资顾问 （二）政府债券发行的融资顾问 三、投资银行作为企业融资的财务顾问 企业融资的财务顾问业务是指投资银行按客户需求提供融资咨询，协助企业进行融资方案设计和融资渠道安排，在世界范围内寻求、选择投资者或谋求上市，并进行配套的产权结构设计、相关文件设计、财务分析、风险防范。 第十二章 投资银行风险管 【本章要点提示】 投资银行面临的主要风险种类和具体表现 投资银行风险管理体系的组织结构和职责 投资银行的市场风险和操作风险管控的主要技术 【本章引言】 投资银行是证券市场的主体，是证券市场活动的主要参与者。与其他金融机构一样，它是生产金融产品、提供金融服务、帮助客户分担风险同时能够有效管理自身风险以获利的机构，投资银行盈利的来源就是承担风险的风险溢价。因此，投资银行不能因为金融风险的存在而简单消极地回避风险，也不可能完全消除风险，因为金融风险是可以被管理的，但不能完全消除。在现代金融市场中，决定一家投资银行竞争力高低与经营能力高低的关键和核心，就是其能否有效地对风险进行全面的管理和控制，能否积极主动地承担风险，管理风险，建立良好的风险管理架构和体系，以良好的风险定价策略获得利润。 第一节 投资银行风险的种类 一、市场风险 市场风险（Market Risk）是指因市场波动而导致投资银行某一头寸或组合遭受损失的可能性。 二、信用风险 信用风险（Credit Risk）是指合同的一方不履行义务的可能性。 三、流动性风险 流动性风险（Liquidity Risk）是指证券持有者不能以合理的价格迅速地卖出或将该工具转手而导致损失的风险。 四、操作风险 操作风险（Operational Risk）是指因交易或管理系统操作不当或缺乏必要的后台技术支持而引致的财务损失。 五、法律风险 法律风险（Law Risk）来自交易一方不能对另一方履行合约的可能性，是指因不能执行的合约或因合约一方超越法定权限的行为而导致损失的风险。 六、系统风险 系统风险（System Risk）是指：因单个公司倒闭、单个市场或结算系统混乱而在整个金融市场产生“多米诺骨牌效应”，导致金融机构相继倒闭的情形；引发整个市场运行困难的投资者“信心危机”。 第二节 投资银行风险管理的组织机构 投资银行的风险管理主要通过以下方面实现：第一，董事会确定总体的风险管理原则和控制战略；第二，建立风险管理的组织构架和体系；第三，制定风险管理的一整套政策和程序；第四，运用风险管理的技术监测工具。 这些委员会或部门的职能如下： （一）审计委员会 （二）风险监视委员会