标准书号36-37 308-03711 3外汇风险新.pptVIP

国际金融（高职高专） 作者：陈国龙 【学习目标】 通过外汇风险的概念、构成要素和特征、认识外汇风险的主要类型的学习，能够正确地识别不同交易背景下的外汇风险和管理方法的选择及初步管理设计。 外汇风险概述 外汇风险管理 ★外汇风险（Foreign Exchange Exposure）是指一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因外汇汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能性。 二、外汇风险的构成要素 本币、外币、时间 三、外汇风险的特征 或然性、不定性、相对性 四、外汇风险的类型 （一）买卖风险 它是指由于进行本国货币与外币的交换而产生的外汇风险。 1．外汇银行的买卖风险 2．企业的买卖风险 （二）交易结算风险 交易结算风险是由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化所产生的风险。 1．出口交易结算风险 2．进口交易结算风险 （三）转换风险转换风险 又称会计风险或折算风险，它是指以外币表示的资产、负债转换成以本币表示的资产、负债时所产生的外汇风险。 （四）经济风险 经济风险是指由于外汇汇率发生波动而引起国际企业未来收益变化的一种潜在的风险。 （五）储备风险 储备风险是指企业特别是政府为平衡国际收支或应付紧急支付而持有的外汇储备额，因储备货币的汇率变动所带来的储备价值变动的风险。 第二节 外汇风险管理 一、外汇风险管理的概念 外汇风险管理是指对外汇风险的特性、影响的因素、波动的幅度进行识别与测定，从而设计和选择减少风险损失的措施和方法。 二、外汇风险管理的原则 资产保值原则 资产增值原则 最小成本原则 三、外汇风险管理的方法 （一）外汇银行的外汇风险管理 银行为降低外汇风险而进行外汇持有额的调整称为“头寸管理”，头寸管理一般通过银行间外汇市场进行。外汇银行根据自己持有的头寸情况，通过外汇市场进行与持有头寸反向的外汇资金买卖，将外汇头寸调整到规定水平或零，这样，就避免了外汇风险。 （二）进出口企业的外汇风险管理 1．做好计价货币的选择 按一般原则来说，在出口贸易中应选择硬货币或具有上浮趋势的货币作为计价货币；在进口贸易中应选择软货币或具有下跌趋势的货币作为计价货币，以减缓外汇收支可能发生的价值波动损失。 2．提前收付或拖延收付法 提前收付（Leading）或拖延收付（Lagging）（迟收早付或迟付早收）法，即根据有关货币对其他货币汇率的变动情况，更改该货币收付日期的一种防止外汇风险的方法。 3．平衡法 平衡法（Matching）指在同一时期内，创造一个与受险货币币种相同、金额相同、期限相同的资金反方向流动，以避免外汇风险的方法。 例如，国内某公司在3个月后有100万英镑的应付货款，该公司应设法出口同等英镑金额的货物，使3个月后有一笔同等数额的英镑应收货款，借以抵消3个月后的应付货款，从而消除外汇风险。 4．组对法 组对法（Pairing）是指针对具有外汇风险的某种货币，创造一个与该种货币相联系的另一种货币的反方向流动来消除外汇风险的避险方法。 5．多种货币组合法 多种货币组合法（Portfolio Approach）亦称一篮子货币计价法，是指在进出口合同中使用两种以上的货币计价以消除外汇汇率波动风险的方法。 6．本币计价法 一国的进出口商品均以本币计价，可以消除外币与本币汇率的风险，可以说是防范外汇风险的最好方法。 7．调整价格法 在卖方市场情况下，出口商可适当调高出口商品价格，以弥补因使用对方货币作为计价货币可能蒙受的损失；但如果是买方市场，则货价不易提高。 8．即期合同法 即期合同法（Spot Contract）是指具有外汇债权或债务的公司与外汇银行签订出卖或购买外汇的即期合同消除外汇风险的一种避险方法。 9．远期合同法 远期合同法（Forward Contract）是指具有外汇债权或债务的公司与银行签订出卖或购买远期外汇的合同以消除外汇风险的一种避险方法。 10．货币期货合同法 货币期货合同法是指在金融期货市场，根据标准化原则与清算公司或经纪人签订货币期货合同，来防止外汇风险的一种方法。 11．期权合同法 它是指交易双方根据约定汇价并交纳一定费用后，签订拥有履行或不履行选择权的远期外汇合约，以防范外汇风险的方法。 12．掉期合同法 签订买进或卖出即期外汇合同的同时，再签订卖出或买进远期外汇合同，同样是消除时间与价值风险的一种避险方法。 13．借款法 借款法（Borrowing）是指有远期外汇收入的企业通过向其银行借进一笔与其远期收入相同金额、相同期限、相同货币的贷款，以达到融通资金、防止外汇风险和改变外汇风险时间结构的一种方法。 14．投资法