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创业板一周年 首批28家公司高管跑了19个 2010-10-25 08:23:10　来源:  HYPERLINK /fortune/2010-10/25/chtm \t _blank 广州日报(广州)　 HYPERLINK /money_bbs/6JR0LLJU00253B0H.html 跟贴 56 条  HYPERLINK /stock/ 手机看股票 下周首批上市的创业板公司将迎来解禁洪峰 或为“套现” 将迎来一周岁。而从下周起，首批上市的创业板公司将迎来解禁洪峰。统计显示，这28家公司高管已经“跑了”19个。他们诚如人们质疑的那样，辞职为套现，抑或是另有他因？相信很快就会有答案。 本月30日，创业板将迎来一周岁。据同花顺资讯统计，除宝德股份发行前所有股东3年限售外，首批解禁的其他27家公司都在11月1日有一批小非解禁。这批解禁的股份高达12.35亿股，超过了现有的总流通股本（10.43亿股），首批公司流通股份骤增118%，而伴随多名高管辞职，套现压力不小。安科生物是本次解禁股份最为分散的公司，解禁股份分散于109名自然人和1家创投中。 警惕高管辞职备套现 据统计，截至2010年9月24日，创业板120家上市公司中，目前至少有超过26家公司的60名高管已经辞职。而首批登陆的28家公司共有19名高管辞职，平均仅为上市后5个月就辞职。 首批解禁公司中， HYPERLINK /1300017.html 网宿科技董事、总经理和独立董事辞职，其中，董事、总经理彭清持有431.5万股，由于其辞职，他所持股份也将在今年10月30日解禁。 不过，也有市场人士认为高管辞职的压力被高估。原因在于整个创业板辞职的67名高管中只有22人持有股份。 解禁压力普遍较大 本次解禁的上市公司中，多家公司出现创投的身影。其中， HYPERLINK /1300028.html 金亚科技解禁股东中有6家创投，网宿科技解禁股东中也有6家创投。 天相投顾认为，创业板的解禁股很多都不是产业资金，而是中、短线的创投资金以及个人投资者。这些投资者在股票解禁后，尽快撤出以兑现利润的动力非常强烈。 另外，高估值也是解禁压力较大的重要原因之一。当前，创业板达68倍左右的绝对估值，按???当前A股整体19.4倍的市盈率计算，创业板估值下限应在40倍左右。 操作策略 关注解禁股占比小的公司 据统计，解禁数量占总股本比例较小的有4家： HYPERLINK /1300002.html 神州泰岳、爱尔眼科、 HYPERLINK /1300011.html 鼎汉技术和华测检测。 解禁股份中，上市公司高管持股较多的，且该公司未出现持股高管离职的，其解禁压力也比较小。硅宝科技、天龙集团、华谊嘉信、国联水产等公司的高管总持股比例均达到了总股本65%附近，如果未来这些公司的高管没有出现辞职套现这类现象，这类公司的解禁压力无疑要小于其他公司。 而解禁限售股占总股本的比重超过40%的有4家：乐普医疗、 HYPERLINK /1300010.html 立思辰、机器人和华谊兄弟。其中，在解禁后，机器人的流通股本占总股本的比例将提升45%到70%左右。 （李成） 业绩表现 首批四分之一公司业绩下滑 值得一提的是，首批上市的28家创业板公司，至今年年中已有7家公司业绩下滑，占比达四分之一。其中宝德股份上半年净利润下降幅度高达82.07%，成为“变脸”最严重的创业板公司。此外，汉威电子净利润下降49.78%，网宿科技净利润下滑29.97%；而新宁物流、华谊兄弟、中元华电和特锐德净利润也均出现了不同程度的下滑。这更让首批解禁公司蒙上了阴霾。 据统计，创业板上市公司2010年半年报的收入和利润却不及同期深圳主板和中小板。2010年上半年，就上市公司的收入和利润增长率这两项主要业绩指标来看：深圳主板分别为55%、97%，中小板分别为36%、46%，创业板却仅为28%和26%。  HYPERLINK /chinext 创业板是否应成为“精品店”、“创富板”？这些发展中的问题都亟待解答和解决 作为我国多层次资本市场体系建设的重要一步，创业板设立一年来交出的答卷有目共睹。到目前，已有130家企业在创业板挂牌上市，募集资金近千亿元。从市场运 HYPERLINK / 行情况看，机构投资者的参与比例不断增加，指数运行也较为平稳。 然而，作为一个新生事物，创业板在发展过程不可避免会出现各种问题。及时化解这些“成长的烦恼”，对于创业板未来的发展无疑至关重要。 创业板的上市门槛该有多高？从角色定位上看，创业板主要为暂时无法满足主板上市条件的中小企业和新兴公司提供融资途径，是对主板市场的有效补充，因此，其门槛不宜过高，高成长、高风险是其区别于主板市场的鲜