风险投资创新与金融的结合(风险投资创新与金融的结合,刘曼红).ppt

风险投资:创新与金融的结合 刘曼红， Ph.D. 维欣风险投资发展研究中心主任 Email: support@ Tel: (10) 6251-0457 事实： 说明了什么 1996, GM , ford and Chrysler, 三大汽车公司共雇佣114。7万人， 总收入约 4650亿美元。 而微软公司只雇佣了 2。2万人， 总收入约 114亿美元。 但是， 微软公司的市场价值超过了这三大汽车公司市场价值的总和。 这个事实说明了什么？ 奇迹： 从哪里来？ 今年，哈佛工商管理学院毕业生的捐款是往年的10倍， 奇迹， 奇迹从哪里来 不到 30岁的百万富翁亿万富翁比比皆是， 为什么 两部分人： 风险投资家及创业者 互相扶植，相辅相成，缺一不可 风险投资在美国成功的秘密 原因有二 1。 内因： 风险投资公司， 尤其是有限合伙制的内部激励机制。而事实 证明有限 合伙制是一种使权, 责, 利密切结合的有效的 资金运行模式 2。 外因： 国家的税收政策，以及其他优惠政策。通过各种税收法规, 政府不仅给予投资者, 资金管理者, 而且给予资金使用者 以税收优惠, 大大刺激了风险投资以及高科技企业的发展. 风险投资：对风险企业的投资阶段 1997 美国全国 美国东南部 起始期: 5% 13% 早期: 15% 28% 扩张期: 53% 36% 晚期: 17% 13