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第二章 货币时间价值 第一节 货币时间价值 一、货币时间价值的含义 思考：今年的1000元是否等于明年的 1000元呢？ 例：阿勇将1000元钱存入银行，年利率10%，一年后取出，可得到：1000+1000×10%=1100（元） （一）货币时间价值：一定量的资金在不同时点上价值量的差额。 思考：上例中阿勇若把钱放在自家抽屉里，钱会不会增值呢？ （二）货币时间价值产生的根源：资金在周转过程中的增值 （三）货币时间价值的表示方法：利息、利息率 二、货币时间价值的计算 （一）几个概念：一次性收付款项和年金 终值和现值 单利和复利 一次性收付款项：是指在某一特定时点上一次性支出或收入，经过一段时间后再一次性收回或支出的款项。 例1：阿勇年初将1000元存入银行，年末一次取出，得到本利和1100元。 年金：指每隔相同的时间，收入或支出相等金额的系列款项（系列等额收付款项）。用A(Annuity)表示。 例2：阿泉每月存入银行1000元，连续存一年。 终值：现在一定量的资金在未来某一时点上的价值，又称本利和。用F表示(Future Value)。 思考：上述例1中的终值是多少？ 现值：未来某一时点上一定量的资金折算到现在的价值（也可理解为现在一定量的资金），又称本金。用P表示（Present Value）。 思考：上述例1中的现值是多少？幻灯片 4 注：通常用I表示利息（Interest），用i或者r表示利率（interest rate）。在财务上，利率和贴现率、折现率是等效的。用n表示计算利息的期数。 单利：只对本金计算利息，利息部分不再计息。 例3 某人将一笔1000元的现金存入银行，年利率为10%，单利计息，要求：分别计算第1年、第2年的利息和终值。 根据前面计算过程归纳： 单利终值：F=P*(1+i*n) 单利现值：P=F/（1+i*n） 例4 某人希望5年后获得10000元本利和，银行年利率为5%，单利计息。问：此人 现在应存入银行多少钱？ 解：P=10000/（1+5%*5）=8000，此人现在应存入银行8000元 复利：把本期的利息并入下一期的本金一并计算利息（利滚利） 例5 某人将一笔1000元的现金存入银行，年利率为10%，复利计息。要求：分别计算第1年、第2年的利息和终值。 公式：复利终值:F = P*(1+i)n = P*(F/P, i , n) 由上式推导出： 复利现值：P = F/ (1+i)n = F* (1+i)-n = F* (P/F, i , n) 复利利息：I= F-P 例6 某人希望5年后获得10 000元本利和，银行年利率为5%，复利计息。要求：计算此人现在应存入银行多少钱？5年的利息共多少？ 解：p =10 000*(P/F，5%，5) =10 000*0.784 =7840 I = F - P = 10 000-7840 = 2160 单利与复利的对比 注： 1.在我国，银行存贷款利率一般都用单利，但逾期未付的利息和罚息则按复利计息，民间借贷按复利计息很常见，但不受法律保护。 2.涉及到财务管理问题，如无特殊说明，给出的利率均为年利率，计息方式皆为复利。 练习题： 1、某人年初将一笔5000元现金存入银行，年利率5%，单利计息，问：第3年末可一次取出本利和多少？ 答案：5750 2、某人准备5年后支付一笔10000元的款项，银行年利率5%，单利计息。问：此人现在需存入银行多少钱？ 答案：8000 3、张三现在将5000元存入银行，年利率为5%，复利计息，分别求第一年、第二年、第三年的本利和。 答案：F1=5250，F2=5510，F3=5790 4、小张计划现在向银行存款，以便3年后获得20000元作为上大学的费用，银行存款年利率为10%，复利计息，问：小张现在应该存入多少？ 答案：15026.30 5、某企业从银行取得贷款，年利率为4%，复利计息，第一年年初取得40000元，第二年年初取得30000元，第三年年初取得20000元，上述贷款均在第三年末一次性归还，第三年末企业应归还的贷款本利和是多少？ 答案：98260 6、小李在年初购买价格为10000元的电视机一台，商家提供两个付款方案供小李选择： 方案一：购买时支