PPP模式及北京地铁四号线介绍..ppt

 PPP 模式及北京地铁四号线介绍 2010年12月 * 第一部分轨道交通PPP模式简介 * 公私合伙制（Public－Private－Partnership）简称PPP，PPP是指政府部门与社会投资者之间建立合作伙伴关系来提供基础设施、社会公共设施的建设和相关服务的一种方式。 PPP模式的理解 广义的PPP指公共部门与社会投资者为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系 狭义的PPP是一系列项目融资模式的总称，指政府部门与社会投资者共同将资金或资源投入项目，并由社会投资者建设并运营该项目的方式。包含BOT、BTO、R＋P等多种模式。 一、PPP模式的概念 * 项目性质是应由政府投资并提供的社会公共产品或服务 项目本身的收益不足以弥补建设和运营成本 可通过政府和社会投资者以某种形式共同出资（政府提供前补贴/后补贴），使其变成一个商业运作的项目 可通过引入社会投资者投资和运营，提高项目的建设和运营效率 政府既是投资主体，又是监管主体；社会投资者既是投资和建设主体，又是运营主体 注：社会投资者：指既拥有建设和运营技术，又拥有融资能力的境内外投资主体（包括国有全资和参股企业）及其组成的投资联合体。 前补贴：又称建设补偿（SBOT），即政府给予项目的一次性建设补偿。 后补贴：又称运营补偿（BSOT），即项目建成后政府给予的运营补偿。 二、PPP项目成立的前提 * 筹集部分项目建设资金，解决项目建设资金不足的问题 政府和社会投资者以契约的形式固定双方的权利和义务，实现降低项目建设和运营成本，并使成本相对可控 通过社会投资者专业化、高效率的运作，可以为用户提供更优质的产品和服务 三、引入PPP模式的目的 社会投资者 PPP项目 政府部门 前/后补贴 投资 运营管理 政策支持 PPP模式典型结构图 * 1、政府全投资模式 （1）定义：指政府以财政收入和信贷为基础筹集资金并投资建设的模式。 （2）投融资主体：指代表政府从事投融资活动的国有独资公司，即政府组建的融资平台。如：上海申通地铁；北京京投公司等。 （3）融资方式：一是财政预算内出资；二是债务融资，如银行贷款、发行债券、商业票据等；三是财政预算外出资，如土地出让金收益等。 （4）优点：依托政府财政信用，融资速度快，操作简便，成功的可靠性较高； 缺点：方式一只能依靠政府财政收入增长，对政府财政造成压力；方式二融资量受政府财政能力和信用程度限制，造成政府负债，还本付息压力大；方式三受土地资源和土地政策限制，不可持续发展。 四、轨道交通投融资模式分析 * 四、轨道交通投融资模式分析（续） 2、市场化投资模式 （1）定义：指企业以获取盈利为目的，以企业信用和项目收益为基础筹集资金并投资建设的模式。 （2）投融资主体：指社会投资者 （3）融资方式：企业自有资金、商业贷款、发行股票、债券以及PPP等 （4）优点：减轻政府财政压力，实现投资主体多元化 缺点：融资速度慢，操作复杂，成功的可靠性相对较低 * 3、以地养铁—“R+P”（港铁）模式 （1）指政府将拟建地铁项目的建设权、运营权与地铁周边的土地使用权同时授予铁路公司，由铁路公司将铁路与物业同步规划，同步建设。 （2）通过铁路建设使物业实现快速增值；通过物业发展为铁路带来新的客流，实现“1+12”的协同效应 （3）以出售或出租优质物业所创造的资本收益弥补铁路建设和运营成本，并取得合理的投资、运营回报。 四、轨道交通投融资模式分析（续） * * 四、轨道交通投融资模式分析（续） 4、PFI（Private Finance Initiative伦敦） 模式 图：伦敦地铁PPP的架构 * PPP应用的外部条件 法律方面：清晰、完善的政策法规制度，如北京市已出台《北京市城市基础设施特许经营条例》 经济层面：轨道线路本身的票务和非票务收入，不足以弥补运营成本和满足社会投资者合理的投资回报，因此需要政府和社会投资者经过一种商业安排使投资项目能够满足国际上通行的商业回报率要求。 市场环境：健全完善的 PPP应用的内部条件 有效的组织管理机构 复合型的专业人才 合理的风险分配 五、轨道交通PPP模式的成立条件 竞争机制 保险体制 融资体系 * 社会投资者组建PPP公司，政府授予PPP公司地铁项目的特许经营权。 整个地铁项目的投资分为A、B两部分，A部分由政府投资建设并持有，建成后租赁给PPP公司使用；B部分由PPP公司投资、建设并持有；特许期满后，全部资产无偿移交给政府。 PPP公司在特许期内负责整个地铁项目的运营管理。 五、轨道交通项目PPP模式 社会投资者 政府 特许协议 租赁协议 监管 投资并持有 运营 B部分资产 A部分资产 地铁项目 投资、建设并持有 政府融资平台 PPP公司 成立 无偿移交 *