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上市公司利润调控之财务分析 ?? 上市公司利润调控之财务分析　 符浩东　 　　出于各种目的，一些上市公司对待会计报表就像橡皮图章，公司利润可以人为调控甚至操纵，一些企业是为了保住再融资或上市资格，一些企业则是为了维护股价，其中不少是公司与外部联手以从股价的波动中获取非法利益。 　　经过十余年的发展，至今中国的上市公司已经有1100多家，公司股东数量达到6700万人。上市公司的经营发展状况和变化牵动着投资者的视线，其中盈利状况和利润指标是最受关注的焦点。股东们对公司的了解来源于公司的信息披露，会计报表作为综合反映企业一定时期财务状况、经营成果的信息汇总工具，深受上市公司和投资者的重视。会计报表应该向现有和潜在投资者、债权人、政府监管机构等社会各界真实、公允地反映企业的资产负债权益状况、经营成果和现金流量。 　　但是，出于各种目的，一些上市公司对待会计报表就像橡皮图章，公司利润可以人为调控甚至操纵。尤其是银广夏、蓝田股份、东方电子等公司巨大利润作假事件曝光之后，引发了整个社会对上市公司调控利润的现象高度的关注。 　　上市公司调控或操纵利润的目的，一些企业是为保住再融资或上市资格，虚增利润，以达到再融资规定的净资产收益率的条件，有些则是勉强扭亏，以免3年连亏陷入退市的泥潭。一些企业是为了维护股价，其中不少是公司与外部联手以从股价的波动中获取非法利益，因为在证券市场中，上市公司的利润对股票定价起着相当的决定作用。一些是企业管理者为了达到个人政绩等目的，不惜蓄意粉饰会计报表。 　　由于利润调控与作假在表现形式上往往联系比较紧密，过度的调控越界就成为操纵和作假，对度的把握是判断利润调控和作假的关键。本文的讨论暂且泛指对利润的调控。 利润调控的方式 　　公司调控利润的财务会计处理方式林林总总，归纳起来一般包括如下七种： 　　一、虚构收入 　　低级水平的虚构收入方式，包括白条出库、作销售入账、对开发票、阴阳合同虚开发票，等等。这些明显的违法之举在逐渐发展的资本市场环境下已经逐渐消失了，而更高级、更隐蔽的虚增方式正在为一些公司所采用。 　　基于历史和政策的原因，大量的股份公司设立时改制不彻底，与控股股东仍然存在资产、业务、人员上的千丝万缕的紧密联系。众多的关联交易成为虚构收入的温床，企业通过一些巧妙的方式，使收入虚增达到了形式上的合法。 　　比较常见的是通过第三方进行关联销售。上市公司自己或利用控股子公司按市场价销售给第三方，确认了销售收入，再由集团或另一关联公司从第三方手中购回，这种做法避免了在合并报表时集团内部交易必须抵消的约束，确保了在合并报表中确认收入和利润，达到了操纵收入的目的。实际上利润的贡献者就是关联单位，这些利润与其说是经营性利润倒不如说是捐赠。它们的存在形式，大多以应收账款的形式挂着。 　　这些虚构收入的方式实质上仍是不符合法规的，如果注册会计师或迫于企业的压力，或因为这些现象普遍存在而形成法不责众的社会心理，审计时就会采用企业账务形式重于实质的方式，对问题不进行深究。虽然注册会计师感觉或意识到虚构收入的存在，但是只要审计尽责风险得以免除，所以标准无保留意见的审计报告照样还是出笼了。例如，前几年大名鼎鼎的“蓝筹股”银广夏公司上市以来虚增利润7.7亿元的案例即是如此。 　　二、提前确认收入或延迟确认收入 　　按照《企业会计制度》的规定，销售收入确认的必要条件包括：企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方，不再对商品保留与所有权相联系的控制或管理权，相关经济利益能够流入企业，收入与成本能够可靠地计量。在现实经济活动中，由于销售交易形式的多样性，企业在进行销售收入确认时拥有较大的空间。在房地产和高新技术行业，提前确认收入的现象非常普遍，如房地产企业，往往将预收账款作销售收入，滥用完工百分比法，在确认工程收入时，本应按进度确认收入，但超前确认工程进度将导致多确认收入。主要的提前确认收入的几种情况包括：一是在存有重大不确定性时确定收入，二是完工百分比法的不适当运用，三是在仍需提供未来服务时确认收入，四是在销售交易未完成的情况下提前开具销售发票。 　　延后确认收入，也称递延收入，是将应由本期确认的收入递延到未来期间确认。与提前确认收入一样，延后确认收入也是企业调控盈利的一种手法。这种手法一般在企业当前收益较为充裕，而未来收益预计可能减少的情况下时有发生。 　　三、转移及推迟确认费用 　　有些公司为了虚增利润，有些费用根本就不入账，或转由母公司承担。一些企业往往通过计提折旧、存货计价、待处理挂账等跨期摊配项目来调节利润。通过折旧方式调控操纵利润是比较方便常见的作法。对固定资产计提折旧的方法计算不同，对企业盈利产生重大影响。在影响计提折旧的因素中，固定资产折旧的基数、净残值两项指标较容易确定，但在