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中金公司预测 　各项政策面临纠结 　 １.货币政策维持稳健基调 但总量放松的逆周期操作已经开始。预计M2增速目标在14%左右，因为新增外汇占款下降，实现目标可能需要新增贷款达到9万亿-10万亿的水平。政策措施可能包括法定存款准备金率多次下调、通过增加银行间流动性或调低基准贷款利率降低融资成本等。但在2008-2009年货币信贷大幅扩张造成的负面影响犹存的情况下，管理层推动信贷扩张的力度存在不确定性。 ２.房地产和汇率政策上 房地产相关的固定资产投资开始放缓，近期市场对放松行政性控制措施的预期增加。但如果货币信贷条件和行政性控制措施同时放松，调控将前功尽弃。中金公司判断，在税收等长效性机制发挥作用前，放松控制投资需求行政性措施的可能性较小。 ３.资本流出增加 近期，人民币贬值压力初露端倪，从一定意义上讲，现在是增加汇率弹性、增加双向波动的好时机。但国际金融市场动荡，国内非政府部门过去长时间累积了过量的人民币资产，本外币资产配置严重失衡，人民币贬值的预期可能加剧资本流出。预计人民币对美元汇率将小幅双向波动，而管理层不会容忍较大幅度的贬值。 运行空间1680~2800 　　　2012年财政政策将维持积极的基调，结构性减税将是主要看点。预计2012年总体的财政收支将对经济有小幅扩张的影响。税制改革方面，有减有增的结构性减税将从多角度瞄准调整结构的政策目标：改善收入分配、促进消费和服务业发展、形成节能减排的长效机制。 　　基于对宏观经济走势的判断，中金公司首席策略师黄海洲表示，“期待端午”，预计明年二季度将出现阶段性的行情，三四季度继续回落，全年呈现倒V型走势，从最高点至最低点，指数将出现40%的震荡幅度，预计最高点位在2800点左右，最低点在1680左右。 　展望：2012年券商在宏观基本面上达成四点共识 共识一：经济增速继续下滑。 共识二：流动性相对改善。 共识三：通胀水平回落。 共识四：盈利增速继续下滑。 求职应注意的礼仪 求职时最礼貌的修饰是淡妆 面试时最关键的神情是郑重 无论站还是坐，不能摇动和抖动 对话时目光不能游弋不定 要控制小动作 不要为掩饰紧张情绪而散淡 最优雅的礼仪修养是体现自然 以一种修养面对两种结果 必须首先学会面对的一种结果----被拒绝 仍然感谢这次机会，因为被拒绝是面试后的两种结果之一。 被拒绝是招聘单位对我们综合考虑的结果，因为我们最关心的是自己什么地方与用人要求不一致，而不仅仅是面试中的表现。 不要欺骗自己，说“我本来就不想去”等等。 认真考虑是否有必要再做努力。 必须学会欣然面对的一种结果----被接纳 以具体的形式感谢招聘单位的接纳，如邮件、短信 考虑怎样使自己的知识能力更适应工作需要 把走进工作岗位当作职业生涯的重要的第一步，认真思考如何为以后的发展开好头。 Thank you * * * * * * * * * * * * 中金公司19日发表了最新的对2012年宏观经济及市场走势的研究成果，认为2012年将是比2009年更为复杂的一年，经济增长将“软着陆”，GDP全年增长8.4%。A股2012年二季度将出现投资机会，2800点将成为阶段高点，低点则在１６８０点左右。 宏观经济面临挑战 　　　中金公司首席经济学家彭文生认为，2012年是比2009年更为复杂的一年。2012年的经济增长将是“软着陆”：GDP增长8.4%，消费贡献上升，投资贡献下降，净出口负贡献。最大的风险仍在外部：欧债危机如果恶化成全球金融危机，中国出口将受到极大冲击，同时资本流出将增加。在这样的情况下，政策需要加大刺激力度，但再现2009年大规模投资刺激的可能性不大，经济增长面临较大的下行风险。 　　欧债危机笼罩下，2012年全球经济面临巨大的不确定性，国内经济自主增长动能下降。与2009年相比，国际经济最终不一定那么差，但国内宏观政策面临多重纠结，复杂程度有过之而无不及。面临潜在增长率放缓和外围不确定性带来的政策失误的风险增加，估计2012年经济增长的目标可能将下调。即便如此，保增长政策的执行将面临诸多挑战，灵活性将成为政策的最主要特征。 *