第三篇ch基金管理.pptVIP

小组练习题 假设你是某基金管理公司的经理，基金现有100,000美元现金，根据基金顾问的建议，共有5个投资机会如下： 投资机会 预期收益率(%) A 东海石油 7.3 B 南海石油 10.3 C 西北钢铁 6.4 D 东南钢铁 7.5 E 政府债券 4.5 基于以前的教训，持有人大会通过了决议，确立了投资方针如下 投资限制 1 在任何行业（石油或钢铁）的投资不多于50,000美元 2 对政府债券的投资至少相当于对钢铁行业投资的25％ 3 对南海石油这样高风险的投资项目，投资额不得多于投资石油行业总额的60％ 请计算最优的投资组合？ 目标函数： 约束条件（S.t.） 小组练习 下表为基金公司的现金流需求表（万元） 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 现金需求 430 210 222 231 240 195 225 255 该基金的投资包括政府债券和储蓄，公司财务人员必须决定如何投资以满足该现金流的支付，并使得投资成本最小。 对于政府债券的投资限于以下3种选择 债券 价格（元） 利率 到期年数 1 1150 8.875 5 2 1000 5.5 6 3 1350 11.75 7 政府债券的面值是1000元，这意味着尽管价格不同，到期时都是支付1000元，债券每年分红一次。 所有没有投资于债券的资金都用于储蓄，且每年可获得4％的利息 目标函数：求出为满足退休计划带来的8年期债务所需要的最小资金（第一年的资金）。 提示： 所有债券的投资只能在第一年进行，而且债券将持有到有效期满。 年初可使用的资金－投资于债券与储蓄的资金＝该年现金支付责任。 求出购买三种债券的数量 * * 基金托管人应当具备的条件 设有专门的基金托管部。 实际资本不少于80亿元。 有足够的熟悉托管业务的专职人员。 具备安全保管基金全部资产的条件。 具备安全、高效的清算、交割能力。 基金托管人退任 基金托管人解散、依法被撤销、破产或者由接管人接管其资产的。 基金管理人有充分理由认为更换基金托管人符合基金持有人利益的。 代表50％以上基金单位的基金持有人要求基金托管人退任的。 中国人民银行有充分理由认为基金托管人不能继续履行基金托管职责。 4.基金投资人 基金投资人享有以下权利： 出席或者委派代表出席基金持有人大会。 取得基金收益。 监督基金经营情况，获取基金业务及财务状况的资料 中购、赎回或者转让基金单位。 取得基金清算后的剩余资产。 基金契约规定的其他权利。 基金投资人应履行的义务: 遵守基金契约。 交纳基金认购款项及交纳规定的费用。 承担基金亏损或者终止的有限责任。 不从事任何有损基金及其他基金持有人利益的活动。 基金持有人大会的召开 修改基金信托契约。 提前终止基金。 更换基金托管人。 更换基金管理人。 中国证监会规定的其他情形。 投资基金的治理结构 （1）基金持有人与管理人关系 委托人与受托人 管理人：经营资产，收取管理费，不参与分红 （2）持有人与托管人关系 委托人与受托人 托管人：保管资产，收取托管费，不参与分红 （3）管理人与托管人关系 共同的受托人（平行委托） 互相监督、过错责任 托管人与管理人严格分开 基金持有人 （投资者） 托管人 （银行） 基金管理人 （基金管 理公司） 信托 （所有者与经营者） 信托 （委托与受托） 互相监督 基金管理人 托管人 投资者 资金 收益 指令复核 证券市场 证券 基金所有的财产：包括各种证券、现金、印章都存放在托管人处，基金管理人只有指令权，而没有控制实际的资产。 第三节 基金的发起与设立 一、基金发起设立的当事人 二、基金设立的程序 基金设立的程序 申请前的准备工作 提交主管部门设立基金的文件 设立基金的文件：申请报告 设立基金的背景、意义和必要性。 本基金设立的基本原则。一般包括收益性原则、流动性原则、专家管理原则、投资组合原则等内容。 本基金名称、注册地址与设立方式。 基金性质、规模与存续期限。 基金券的发行与转让。 基金管理人与基金托管人。 本基金的运营结构； 投资政策和投资限制。 费用、收益分配及清盘处理。 设立基金的文件：其它材料 发起人协议书 募集说明书 信托契约和公司章程 管理协议 托管协议 第一节 投资基金的概念、特点和作用 第二节 投资基金分类 第三节 基金的发起与设立 第四节 基金的运做与管理 基金发行与认购 基金投资资产管理 投资基金报告、 利润及其分配 基金的交易 基金净值的估计 基金的运作与管理 1、基金发行与认购—— 募集活动管 （1）基金的发行 （2）基金的认购 开放式基金的认购 封闭式基金的认购 2、基金投资资产管理 基金资产投资的范围 基金资产的投资组合管理 (1)本金安全 (2)收入稳定 (3)资本增值 投资基金交易的其它限制 (1)禁止与基金管理公司自