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2016-01-07 发布于河南
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2011-10-14 本节要点 • 久期 CH04 • 凸度利率风险的度量 • 久期和凸度公式推导 • 久期和凸度的经济意义价格和收益率关系期限越长的债券价格的利率敏感性越大 – ex. A B C – 票面利息($) 90 90 90 Bond Coupon Maturity Initial – 面值 1,000 1,000 1,000 YTM – Moodys Rating Aa Aa Aa – 期限 5 yrs. 10 yrs. 15 yrs. A 12% 5 years 10% – YTM 9% 10% 11% B 12% 30 years 10% – 价格 1,000 939 856 – Let yields decrease by 10% (8.1%, 9%, and 9.9% C 3% 30 years 10% respectively).